宽带中国专项行动启动 相关概念股或掀炒作热浪

　　中兴通讯：“一带一路”“创新驱动”动力强劲

　　2015 年1-3 月，中兴通讯实现营业收入209.99 亿元人民币，同比增长10.21%；实现归属于上市公司股东的净利润8.83 亿元人民币，同比增长41.91%；基本每股收益为0.24 元人民币。

　　产品方面，运营商网络营业收入同比增长8.92%，主要是由于无线通信系统、有线交换及接入系统、路由器及路由交换机等产品营业收入增长所致；手机终端营业收入同比增长6.97%，主要是由于4G 手机终端营业收入增长所致；电信软件系统、服务及其他产品营业收入同比增长23.38%，主要是由于国际视讯及网络终端、国际服务营业收入增长所致。

　　业绩点评

　　M-ICT 战略， 中兴发力互联时代

　　中兴通讯将继续聚焦“运营商、政企、消费者”三大主流市场，并围绕“新兴领域”布局。面向运营商市场，支撑电信运营商向信息运营商转型；面向政企网市场，积极推动各行业向“工业4.0”或“工业互联网”转型；面向消费者市场，公司积极探索智能化技术、新型人机互动技术，并开拓家庭融合创新终端。

　　“一带一路”， 国际市场重大机遇

　　中兴通讯是我国国际化程度最高的通信业上市公司，在“一带一路”沿线有着丰富的项目储备， 我们预计“一带一路”战略每年可以给中兴通讯带来超过100亿元增量收入。

　　“创新驱动” 中国企业的典范

　　中兴通讯在新能源汽车无线充电、云计算、智慧城市、机器人、移动支付等新兴领域积极推进，成为中国企业创新驱动的典范，央视多次深度报道。我们强烈看好中兴通讯的发展前景，预计2015-2016 年EPS 分别为1.08 元和1.46 元，维持“买入”评级。建议积极关注。(招商证券)

　　邦讯技术：三驾马车齐驱动

　　投资要点：

　　维持“增持”，上调目标价至 62 元。4G 时代室内网络覆盖需求有望带动邦讯小基站业务爆发式增长；同时公司未雨绸缪积极布局物联网和互联网金融保险领域，外延拓展预期强烈。上调公司 2015-2016 年 EPS至 0.62(+24%)/0.87 元(+32%)，我们给予邦讯可比公司平均估值水平，即 PEG=2.5，上调目标价至 62 元(+63%)，维持“增持”。

　　2014 年收入大幅增长，网优高景气来临。受 4G 网优建设高潮来临，公司 2014 年收入 5.1 亿元，同比增长 79.7%。而由于新业务布局带来较大的管理费用增长，加上对期限较长的应收账款提取了较高比例的坏账损失，导致净利润仅为 913 万元。但是与 2013 年 5839 万元的亏损相比，仍旧反映了网优行业强劲的景气反转趋势。2015 年将迎来室内覆盖的高潮，小基站技术有望成为爆发式增长的明星产品，其中邦讯小基站产品竞争实力最强，预计最为受益。

　　转型物联网和互联网金融保险，打造“产品+服务+保险”产业链。公司未雨绸缪积极谋划转型物联网和互联网金融保险领域，有望以智能插排和小基站作为智能家居无线控制网关，进入物联网运营服务平台领域，通过用户健康监测和环境监测等应用积累大数据，结合互联网保险服务平台，培育保险产品设计能力，形成“产品+服务+保险”的商业价值链，为公司的长远发展蓄势。

　　催化剂：中移动集采 Small Cell；公司并购优质物联网标的。

　　风险提示： 中移动对 Small Cell 集采延迟；智能家居市场启动迟缓。(国泰君安)