券业一周综述：上市券商业绩继续提升

　　市场火爆拉响警报券商忙降两融杠杆

　　中国证券网讯(记者 曾雯璐)市场行情火爆券商受益最为直接，去年至今业绩持续保持增长势头。而在成交量持续放大的背后，风险也逐渐累积，近期不少券商纷纷加入到了降两融杠杆的队伍。

　　截至上周，22家上市券商2014年年报全部披露完毕，去年营业收入共计1578.56亿元，同比增长71.36%，净利润594.41亿元，同比增长107.86%，22家上市券商净利润占到全部120家券商净利的61.56%。投行业务、融资融券、自营业务、资产管理业务均为行业增长的动力。

　　另外上周18家上市券商还发布了4月财务简报，总体来看券商业绩仍保持持续增长模式，使得券商股的动态市盈率不断下降，投资价值不断显现。

　　公开数据统计显示，18家上市券商4月份营收总计314.09亿元，实现净利152.83亿元。绝大多数上市券商在营收和净利方面都实现了不同程度的增长，部分上市券商的业绩增幅甚至超过了100%。

　　其中，行业龙头中信证券再度发力，4月实现营业收入46.78亿元，环比增幅高达97.72%，实现净利润24.47亿元，环比增幅高达122.45%。不过连续3个月净利位列三甲的海通证券和招商证券尽管仍然保持了业绩增长，但增速较缓，4月份净利分别为14.95亿元、13.22亿元。

　　有市场人士分析认为，上市券商业绩4月份环比增幅依然抢眼，说明市场热度得以持续，牛市仍在进行之中。牛市行情给上市券商带来了前所未有的业绩提升，而上市券商业绩持续飙升则会提升公司估值预期，引发资金继续追捧券商股。

　　不过行情火爆、两融余额不断刷新高背后，基于控制风险和自有资金限制，不少券商纷纷打出降两融杠杆的牌。

　　继中信证券大规模下调可充抵保证金证券折算率后，上周又有至少15家券商调低融资融券业务可充抵保证金证券折算率，包括光大证券、招商证券、东北证券、银河证券、安信证券等，涉及的证券超过1350只(含股票及债券)。前期涨幅较大的蓝筹、部分券商股品种的折算率都被大幅调低。

　　而此前调整两融可充抵保证金证券折算率的券商还有广发证券、国信证券、海通证券、中金公司、申万宏源、东方证券等12家证券公司。

　　下调两融标的范围最广的是招商证券。上周招商证券公告称，对可充抵保证金证券的范围和折算率进行批量更新，本次调整新增53只调出可充抵保证金证券范围，下调1352只证券折算率。

　　东北证券则在近两个月两融调整频率最高，4月份至今已累计发布了16次融资融券可充抵保证金证券及标的证券的通知，在最新一期调整通知中，折算率归零的标的有32只，多为ST公司。

　　此外，还有不少股票因存在重大风险被沪深交易所调出两融标的证券范围。比如4月30日上交所公告，因水井坊和安泰集团被实施退市风险警示，上交所于5月4日起将上述证券调出融资融券标的证券名单。