建筑材料行业：淡季需求走弱，看好三条主线的个股机会

　　


　　水泥行业：6 月15 日至6 月19 日，全国水泥平均价格环比下跌1元/吨，华北地区下跌6 元/吨(天津-30)，其他地区价格环比持平； 全国库存环比上涨0.73%，华北地区上升1.54%(运城+10%，大同+5%)，华东地区上升0.21%(龙岩+5%)，西北地区上升2.22%(西宁+10%，安康+5%)，其它地区环比持平； 秦皇岛中转地煤炭价格环比持平，西南地区上升7 元/吨，其他地区价格无变化；

　　玻璃行业：6 月15 日至6 月19 日，本期全国均价-0.40 元/重箱，主要城市涨跌幅[-1.00，+0.00]元/重箱，其中上海-0.55 元/重箱，北京-0.15元/重箱，广州-1.00 元/重箱，成都，秦皇岛，沈阳，武汉+0.0 元/重箱；06 月19 日存货3552 万重箱，环比上周减少5 万重箱，同比上年增加9.56%；06 月19 日总产线345 条，环比增加1 条；江门信义四线1000吨点火烤窑；武汉长利汉南一线热修完毕，点火烤窑，月末引板生产。

　　其他建材行业：PVC、软泡聚醚、聚合MDI 价格下跌, 工业萘、美废价格上涨

　　维持行业“买入”评级

　　淡季来临，水泥和玻璃价格继续下跌，预计7-8月份将到底部。上周市场出现较大幅度回调，纵观策略方面的观点，主要认为牛市未结束，调整后还会创新高(调整时间和幅度各家有差异)，这波回调可能会是一个分水岭，看好基本面能够兑现的成长类公司(或各新兴细分领域未来有望成为龙头的公司)。结合到建材板块，我们仍坚定看好三条主线的个股机会：

　　国企改革(洛阳玻璃和方兴科技)：国企改革概率大、基本面确定性在改善的标的。

　　价值成长(东方雨虹和长海股份)：主业竞争力强、扩张边界大、成长路径清晰(或业绩增长有保障)的标的；其中东方雨虹试水互联网，长海股份拓展新材料。

　　转型(旗滨集团)：公司本身质地优秀、但所处行业空间有限、积极寻求突围转型的标的。

　　同时，目前水泥行业基本面已在底部，龙头公司行业整合在提速，近期“稳增长”措施持续加码，关注龙头公司——海螺水泥存波段性机会。

　　风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。