个股业绩分化 产业新周期启幕

　　随着移动智能终端高速渗透阶段的过去，现在电子行业开始出现业绩分化。消费电子领域中整体增长较为平稳，半导体领域受益于行业高景气和政府的大力支持基本呈现高增长，汽车电子受益于新能源汽车的发展高速成长，LED领域分化较为明显。

　　我们预计，电子行业重点公司2015年中报情况如下：

　　(1)净利润同比增长50%以上的有：国民技术(470%)、长电科技(155%)、华灿光电(127%)、泰豪科技(105%)、雪莱特(90%)、欣旺达(60%)、歌尔声学(60%)、长盈精密(50%)；

　　(2)净利润同比增长20%-50%的有6家：华天科技(35%)、利亚德(35%)、劲胜精密(30%)、德赛电池(30%)、顺络电子(30%)、同方国芯(20%)；

　　(3)净利润同比下滑及亏损的有：长方照明(-8%)、光韵达(-11%)、兴森科技(-15%)、环旭电子(-19%)、欧菲光(-20%)、江海股份(-20%)、远方光电(-25%)、迪威视讯(-300%)、茂硕电源(-1191%).

　　随着行业估值，特别是白马成长股的估值修复，投资者将逐步聚焦在符合行业发展潮流的新兴产业上。我们认为应当关注以下三大方向：

　　1。创新：具有核心新型技术的智能穿戴产品；2。转型：具有明确战略转型目标，转型成互联网+或金融+的标的；3。国家意志：持续关注半导体。

　　重点投资组合：迪威视讯、远方光电、长方照明、合力泰、泰豪科技、雪莱特、长盈精密、上海新阳、泰豪科技、长电科技、同方国芯、欣旺达、安洁科技、德赛电池、万润科技、新海宜、光韵达、信维通信、国民技术、欧菲光、三安光电、劲胜精密。