叫好不叫座！医药电商股难炒

　　苦烧钱待政策落地 门庭冷落还不规范

　　目前已有多家医疗健康企业、传统药企都在以不同方式切入电商领域，企图抢在政策落地前先布局，但医药电商普及还有很多瓶颈待破，“‘处方药网售解禁’就像《狼来了》的故事，去年底开始每月吹风，带动概念股上涨，但迟迟未落地。据我所了解，绝大部分的医药电商都在苦烧钱待政策落地，门庭冷落还不规范，99%的电商经营差强人意。”一位医药经销商告诉记者。据悉，目前大部分医药电商多在“炒概念”。

　　常见药缺货严重、客服反馈效率不如淘宝店员、快递费贵过顺丰、突然亏本关店……今年在资本市场迎来一波又一波行情的医药电商，真实情景却可能如上所述。

　　个案：常见药短缺货

　　医药电商突关门

　　广州本土某首批国家食药监局认证的网上药店原本口碑尚可、经营良好，近期刚刚改版上线。黎小姐昨日告诉本报记者，“买了四五千块钱药，体验大不如以前。”她透露，包括以往在售的防治鼻炎、心脏功能的常见药，现在不少不见踪迹，明显感受到药品品类锐减；在线客服反馈较慢且不够专业；连APP首页显示的叶酸片都没有，网页打开为空，“早知道是这样，还不如到实体药店购买，网购的优势根本体现不出来。”她表示。

　　无独有偶，余小姐也曾一时心动，在某知名电商平台自营的线上药店购买过预售卡，但随后一次网购经历并不愉快。“不是要求线上要配备专业药师吗，怎么感觉对方态度敷衍不懂药？象征性问了我几句要什么药、有什么症状，然后没给任何建议，我说买什么她就都答应了。”再一次登录该药店是半年后，余小姐发现其已处于关闭歇业状态，但出了声明称可退还预售卡余额。“背靠大树还寿命这么短，看来线上药店不好经营。”她表示。

　　现状：

　　医药电商叫好不叫座

　　此前有分析认为，如果网售处方药放开，市场预期值达1万亿元的处方药将有30%转投线上，市场规模或达到3000亿元。互联网+挂嘴边，医药电商似乎正迎来蓝海时代？一切看上去很美，实则其仍处于“叫好不叫座”局面中。

　　“‘处方药网售解禁’政策红利已经在过去一段时间里被资本市场提前消化了，别说政策还没落地且不知道什么时候落地，就算落地，以目前我国医药电商的经营状况和消费者习惯，局面也不见得能短期改善多少。”某行业观察人士表示，药品电子监管仍存在不小风险，这也可能是新政迟迟不出的一大原因；而作为特殊商品，药品的物流配送也遇到了高门槛、高成本等现实难题；再加上网上运营成本不低，销售量又难以突破，传统药企往往不懂网售经营等，种种“拦路虎”都在制约医药电商前进的脚步。

　　据悉，未来网上售药如何与医保对接仍是问号，而这也是消费者最为关心的问题之一。目前医保管理体制较为复杂，包括城镇居民、新农合、大病医保、公费医疗等多种形式，有省、市、县三级不同的管理权限，不同地区报销标准和管理流程也不尽相同，要在大范围的实现医保报销对接难度较大。

　　“如全部自费，则引导到网上买药的群体仍有限，且意味网售价必须非常具备竞争力，但以目前的高投入低产出来看，部分医药电商甩卖特价药的策略维持不了太久。”该经销商分析认为。由于取消药物加成外加可以医保报销，所以基层医院的基本药物价格很低，医院药品的物流成本也非常低，目前网上药店在不少药物上并无价格优势。

　　资本市场

　　“互联网+”概念已透支

　　对此，该观察人士认为，虽然目前已有多家医疗健康企业、传统药企都在以不同方式切入电商领域，企图抢在政策落地前先“圈地跑马”，但医药电商普及还有很多瓶颈待破，电商的确在不少细分领域扩张，但其他业态创造的神话难以快速复制到医药这一特殊领域。

　　“网上卖得最好的是什么？避孕套、减肥药、保健品和母婴产品，甚至包括医疗器械都远超药品。网上药店里面，药只是配角。”他认为，如果医保支付与医药电商不能实现有效对接，网上买药不能感受到价格优势和专业化服务，医药电商仍将在很长一段时间内透支“互联网+”概念。

　　他表示，未来医药电商概念股的发展也会不断分化，有的“押注”网售处方药，有的则主攻保健品、医疗器械市场。就目前来看，互联网+概念股仍在苦盼政策春风，以此前押注处方药导流的阿里健康为例，其发布2014年财报称，归属于阿里健康拥有人的年度亏损额为1.01亿港元(约合8000万元人民币)，较上一财年亏损额增加159%。“长远来看，医药电商仍是蓝海一片，但要建立在政策完善、市场规范且消费者习惯改变等多因素上，投资者可密切关注行业政策和个股布局，但不要只是一味跟风炒作概念。”该观察人士建议。