医疗器械备受关注 火线潜伏4只个股

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　　【行业分析】十三五医药医疗重点突破领域划定 医疗器械受关注

　　【个股研报】三诺生物：走在糖尿病管理专家的路上| 乐普医疗：延续外延扩张战略

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　　十三五医药医疗重点突破领域划定 医疗器械受关注

　　据中证报消息，医药工业与医疗卫生方面的“十三五”发展规划已基本编制完成，医疗信息化、高性能医疗器械和生物医药被确定为重点突破领域。分析称，医疗器械被划定为医疗行业重点领域，有望受益更多的政策支持，引发资本市场关注。

　　据悉，目前我国有医疗器械生产企业约1.5万家，但90%的企业收入规模不足2000万元。在目前的医疗机构中，仅低端耗材和黑白B超等低端领域的产品来自国产，而CT、MI、核磁共振等高端医疗器械基本被国外产品垄断。对于医疗器械行业来说，增强原创技术与原创产品，转型升级刻不容缓。

　　分析认为，医疗器械公司面临产业重构的历史性机遇，相关部门或出台更多的政策来支持高性能医疗器械发展，医疗器械企业创新的热情或被激活，相关概念股的价值有望进一步重估。

　　渤海证券认为，受益于高端医疗器械国产化步伐加快、致力于成为具备国际竞争力的医学影像设备与服务提供商的华润万东；具有较强战略执行力、在心血管产业领域搭建医疗健康全产业链平台、并积极布局远程医疗的乐普医疗；医疗器械产品品种齐全、家用医疗器械渠道优势明显，并且积极布局电商渠道和互联网健康管理服务的鱼跃医疗；受益于慢病管理需求增长、血糖监测领域的国内龙头企业的三诺生物。(来源：证券时报网)

　　三诺生物：走在糖尿病管理专家的路上

　　国内血糖监测龙头企业，市占率名列前茅

　　公司成立于2002 年，系国内最早的血糖监测系统生产厂商之一。产品包括定位于OTC 端的安稳系列、安准系列、金稳系列及定位于医院端的金准系列、EA-11 血糖尿酸测试仪等。2013 年公司国内血糖监测领域市场占有率约20%，仅次于强生，内资品牌市占率则稳居第一。

　　“金系列”逐步打开医院渠道

　　公司于今年5 月发布了自身高端产品金系列，其中金稳系列投向零售市场，价格在500 元左右，金准系列投向医院市场，主要定位于二级以上医院。当前公司正在通过积极的投放策略逐步打开医院市场，现已进入了北京、上海等地的多家三甲医院，形成了良好的示范效应，年末预计将进入约300 家医院，未来有望凭借优良的性价比以加速医院渠道的进口替代。

　　海外业务订单稳中有升，未来增长可期

　　公司海外订单目前已累计超过1000 万美元(主要是通过TISA 公司经销南美市场)，产品目前在13 个国家均有销售。未来有望在越南、伊朗、印度等亚洲发展中国家进一步打开市场。

　　血糖仪专家积极转型糖尿病管理专家

　　公司通过参股糖护科技(目前股权被稀释至6%)以布局糖尿病移动医疗，后续又携手腾讯推出微信版血糖仪，在慢病管理最核心的医生(医院)资源方面：公司通过收购糖尿病专科医院北京恒健80%股权以积极渗透糖尿病医疗服务。依托血糖监测系统、移动医疗、医疗服务三驾马车，我们认为公司是国内糖尿病管理领域最有潜质的资源整合者。

　　盈利预测与投资评级

　　我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.91 元/1.12 元/1.38 元，对应PE 分别为34/28/23 倍。公司作为国内糖尿病管理领域最有潜质的资源整合者，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　医院渠道推广进程低于预期；糖尿病管理资源整合过程存在不确定性。(广发证券)