军工股：调整酝酿新机会

　　


　　主持人：邱志勇特约嘉宾：徐志国 苏立峰

　　预计军工行业投入将不断超预期,具备强劲发展动力,将长期维持高景气，未来军工股具备极佳主题投资潜力。

　　行业投入将超预期

　　主持人：近期军工股引领了市场的反弹，一些军工股短期就出现了翻倍走势。请问对军工股的投资价值如何看？

　　海通证券徐志国：我国周边局势进一步紧张,国家对航天军工的投入有望超预期。美国重返亚太不断深化,我国周边岛屿纷争不断,我国外部战略压力持续增大。而我国一带一路大国策下走出去需求迫切,亦需要强大军力保驾护航。我们认为军工行业投入将不断超预期,军工行业具备强劲发展动力,将长期维持高景气。

　　下半年军工行业重大催化剂不断。国企改革(军工行业上市公司多为央企)、事业单位改制(军工集团有大量研究所类优质资产具备注入上市公司预期)、9月大阅兵、发动机重大专项出台预期、军队体制改革预期以及随时可能紧张的周边局势将有望不断助推板块行情。

　　经历前期大幅调整后,军工板块估值回到较为合理水平。经历近期较大幅度调整后,军工行业涨幅和估值重新回到相对较低水平,具备重新启动的基础。

　　预计在下半年的震荡行情中,主题投资有望成为主旋律,军工具备极佳主题性质。在预期下半年市场以震荡行情为主的背景下,主题投资有望成为主旋律,军工具备极佳主题性质。综合考虑行业基本面超预期、前期涨幅与估值水平、以及下半年众多重大催化剂,我们认为下半年航天军工行业将有望展开新一波大行情,建议继续加大军工行业配置力度。

　　板块仍存投资机会

　　主持人：那么投资者应怎样把握军工股的投资机会？有哪些标的可关注？

　　海通证券 徐志国：操作方面，重点推荐:成发科技、达刚路机、南钢股份、中航机电、中直股份、中航重机、中航飞机、凌云股份、西宁特钢、森源电气、新海宜、国睿科技。关注:中航黑豹、中航动控、海特高新、航天科技。

　　国元证券苏立峰：A股市场在政策底明确后,军工板块引领了市场的反弹,从获利兑现角度,市场进入寻找市场底的阶段,个股分化明显。而9月阅兵,直到10月国庆期间,军工作为主题投资的板块仍存投资机会。从基本面逻辑分析,军民融合大势所趋,相关上市公司原有主业贡献业绩提供安全边际,转型军工有利于估值修复。从市值突破与成长性角度看,投资标的选择四大市值突破公司:中船防务、中国卫星、中直股份、成发科技;四小优势成长公司:威海广泰、海特高新、欧比特、四川九洲。