军工大涨引领反弹 建议下半年超配 关注10股

　　我们判断下半年军工仍将是市场主要热点之一，建议加大配置，关注如下标的：成发科技、达刚路机、南钢股份、中航机电、中直股份、中航重机、凌云股份、西宁特钢、森源电气、新海宜。

　　【成发科技】①我国航空发动机20 年需求3 万亿，军用快速放量，民用需求更广。②专项有望超预期扶持，公司体量小未来受益效果最大。③有潜力成为我国发动机整机产能重要补充。④市值174 亿元远小于中航动力、中航动控，被严重低估。买入评级！

　　【达刚路机】①道路筑养护设备龙头，转型综合服务提供商。②我国公路将进入修养高峰公司持续受益。③陕鼓集团进入，公司研发/客户/资金/转型经验全面提升。④切入军工打造全新成长点。⑤受益一带一路海外成长空间广阔。⑥2015-17 年EPS 0.55/0.94/1.30 元，目标价51 元，买入评级！

　　【南钢股份】①钢铁行业主要参与者，新项目达产助结构优化扭亏为盈，船板望向军工延伸。②设立+收购加码环保。③增资金茂钢宝向互联网金融转型。④员工持股提振市场信心。⑤预计2015-17EPS0.12/0.16/0.22 元，目标价 9.60 元，买入评级！

　　风险提示：改革的不确定性；军品订单大幅波动；系统性风险。