大数据产业十三五规划推进 火线潜伏4只个股

　　华宇软件：1H15净利增42%，全年增长可期

　　结论与建议：

　　上半年营收增35.02%，净利润增42.46%，业绩表现符合预期。公司在政法领域行业优势地位明显，将分享行业成长机遇。在食药监管理各个环节已有完成产品线覆盖，收购华宇金信少数股权可强化业务布局。公司积极布局“自主安全可控”领域，有望成为继法检、食品安全之后有一个重要业务方向。

　　我们维持之前的盈利预测，预计公司2015-2016 年实现净利润2.19 亿元和2.79 亿元，YOY+48.5%和27.6%，按最新股本计算，每股EPS 0.71 元和0.90 元，当前股价对应P/E 44 倍和34 倍。维持“买入”投资建议，目标价40 元(16年44 倍).

　　上半年净利润增42%： 2015 上半年公司实现营收4.7 亿元，同比增长35.02%，净利润8754.65 万元，同比增长42.46%。2Q15 营收和净利润分别为3.15 亿元和6821 万元，同比增长29.12%和41.60%，业绩表现符合预期。公司上半年新签合同4.11 亿元，尚未确认收入的在手合同7.04亿元，下半年业绩增长有保障。

　　政法业务持续增长：分行业看，上半年公司法院业务营收3.15 亿元，同比增长44.89%；检察院业务收入5748 万元，同比降33.93%；政府业务收入7370 万元，同比增100.63%。公司并购浦东华宇，华东地区业务快速增长，实现收入4330 万元，增长67.68 倍。

　　收购华宇金信少数股权：华宇金信积极推进北京、三亚等城市的食药监一体化监控平台建设，完善果蔬、肉类、奶制品等多个品类的全流程追溯管理系统建设。上半年华宇金信实现收入2416 万元，同比增长46.69%。食品安全领域信息化迎来建设高峰，公司拟收购华宇金信49%少数股权，完全控股华宇金信后相关业务将继续保持快速增长的势头。

　　加大自主可控领域布局：公司积极布局自主可控领域，与国内主要基础软硬件厂商开展深入合作，加强公司各类应用的适配和性能优化，收购万户网络布局自主可控领域，有望成为继法检、食品安全之后有一个重要业务方向。

　　盈利预测：我们维持之前的盈利预测，预计公司2015-2016 年实现净利润2.19 亿元和2.79 亿元，YOY+48.5%和27.6%。按最新股本计算，每股EPS 0.71 元和0.90 元，当前股价对应P/E 44 倍和34 倍。

　　东方国信：增发打造一站式数据服务平台

　　维持“增持”评级，下调目标价至 44.37 元： 公司公告拟增发不超过 17.96亿元用于自身大数据分析服务平台及在金融、工业、 城市运营等行业大数据应用项目建设。发挥其大数据采集、分析、挖掘纵向一体化能力和横向跨多行业布局优势，打造一站式大数据综合服务平台。我们认为此次增发建设大数据服务平台发展、 跨领域大数据应用项目超出市场预期，综合平台性能力的形成助其抓住“数据海量化”机遇飞速发展， 维持公司 2015-17年 EPS 0.40/0.60/0.89 元的预测， 参考大数据相关公司平均 112 倍 PE 的估值情况， 下调目标价至 44.37 元， 对应 111 倍 PE， 维持“增持”评级。

　　东方国信多元化大数据业务发展前景被低估。 市场对大数据应用领域的认识仍限于电信、金融等狭小范围内，忽略了在参与互联网+、海量数据应用已是各行业普遍需求下，大数据覆盖整合众多行业发展的重大意义。我们认为东方国信跨行业大数据业务拥有广阔空间。原因：①来自公司原先在农业等超前布局行业的数据为平台提供数据量的支撑。而该平台又能促进公司大数据的推广，在综合性平台上新行业数据与已有的相联系有力促进向新行业的拓展工作。②公司发展综合性大数据服务平台尤其是以分布式技术模式，增强了公司数据仓库拓展性， 不仅可以负担更多行业的大数据业务，也能容纳单个行业更多的数据量。在“数据海量化”趋势下，公司金融、 电信、工业等已有行业的业务也需要这样的平台支持。

　　催化剂： 电信运营商的 BI 建设；软件国产化政策

　　核心风险： 互联网+进展不及预期； 项目受阻进展缓慢。