核电行业：核电重启万事俱备只待东风 推荐4股

　　浙富控股：收购车猫网继续践行“大能源+互联网”战略

　　传统业务水力发电设备，受益于国家“一带一路”战略

　　公司于 2014年累计获取三个重大海外水电订单，分别来自于乌干达、老挝和土耳其，三个大订单金额总计 9.17 亿元。2015 年 7月，公司中标埃塞俄比亚配网改造项目，中标金额约为 1.61亿元，占公司 2014年营业收入的 23.48%。

　　成立浙富资本管理，布局并购基金

　　公司近日公告拟成立浙富资本管理注册资本一亿元，浙富控股持有 51%股权；自然人孙毅(董事长)、姚玮、郦琪各持有标的公司20%、19%、10%股权。未来拟通过“浙富资本”打造金融投资控股子平台，借助并购基金等形式，为标的企业提供一站式金融服务。

　　收购四川华都，标的为核一级零部件供应商、华龙一号唯一的控制棒驱动设备供应商，2015 年可贡献业绩

　　根据公司的“大能源”发展战略，未来公司将资源配置重心向核电业务转移。四川华都公司作为“华龙一号”核反应控制棒驱动设备的国内唯一的生产商，未来订单受益于“华龙一号”技术的推广。目前，华都核电设备订单的订单总金额在 5 亿元以上，预计在 2015年下半年开始产生业绩。

　　收购浙江格睿能源动力，依托高校技研发背景，涉足节能领域

　　公司在 2014 年收购了浙江格睿能源动力科技有限公司 51%的股权，交易对价 2.30 亿元，收购浙江格睿股权是公司践行大能源战略的又一重要举措。格睿的业绩承诺为 2015-2019 年净利润不低于0.4亿元，1亿元，1.3亿元，1.3亿元和 1.3 亿元。

　　参股“梦想强音”、参股“二三四五”，多元化经营

　　2014 年，浙富控股通过直接持有 40%股权，托管 11%股权，实现对梦响强音的控股。2015年 6月，解除 11%股份的托管权，共持有40%梦想强音股份，未来将重点放在大能源战略上。公司通过二级市场增发的方式， 持有二三四五股权， 占二三四五总股本的 16.46%。

　　盈利预测与投资建议

　　暂不考虑石油业务和对车猫网的投资意向，预计 2015 年净利润为对外收购产生的 2.13亿元和传统水电业务的 0.85亿元，共 2.98亿元对应 2015/16/17年的 EPS为 0.15,0.21,0.30元，按照核电板块普遍估值较高，对应目标价格 13.00元，故上调评级至“买入” .

　　风险提示：核电重启低于预期，华龙一号推广低于预期。(来源：东吴证券)