干细胞临床研究松绑 产业链10大概念股价值解析

　　冠昊生物：分享公司成长，看好长期投资价值

　　事件：

　　公司公布了2015 年一季报，营业收入3950 万元，同比增长3.92%;母公司净利润901 万元，同比增长7.13%。基本每股收益0.07 元。

　　同时公司公告，将收购部分明兴生物股权，并对公司增资，收购和增资完成后，上市公司将持有明兴生物80%的股权。

　　结论：

　　我们继续看好公司的长期投资价值。业绩方面，一季度整体来看相对淡季，不影响我们对全年业绩的判断。产品方面，公司生物型组织补片已经取得了医疗器械注册证书，可以正式开展商业化，公司产品梯队在逐渐成长壮大，未来包括人工眼角膜等在内的产品奖陆续实现商业化。技术平台方面，公司占据国内生物医学材料行业的制高点，产品线具有巨大的横向拓展能力，并积极布局细胞治疗领域。这些都将是未来公司股价的长期支撑因素。按照公司目前总股本2.47 亿股计算，我们预计公司2015-2016 年EPS 分别为0.27元和0.36 元，动态PE 分别为134 倍和101 倍。作为技术平台型公司，冠昊生物在生物医学衍生材料领域的临床应用走在世界的前列，积极布局细胞治疗业务领域，并且面对国内巨大的市场空间，所以我们继续强烈推荐，维持公司2015 年全年50 元的目标价，投资者应重视公司长期投资价值。(东兴证券)