18次新股跌幅超六成 抓住跌出来的机会

　　编者按：

　　自6月15日这波调整以来，今年上市的193只次新股跌幅巨大，其中18只个股跌幅超过六成。经历了暴跌后的次新股，是否已到了介入时机？分析认为，经过前期暴跌，部分优质次新股已经跌出机会，尤其是有成长性的新兴产业股具有吸引力。

　　18只次新股跌幅超六成

　　今年的次新股行情，演绎一幕幕的悲喜剧。上半年，次新股的疯狂是A股最大的热点，暴风科技、中文在线等次新股上市后涨幅超过10倍。但进入6月份以来，次新股的疯狂告一段落，跌跌不休成为次新股的新标签。统计数据显示，自6月15日调整以来，今年上市的193只次新股平均跌幅为9.46%，其中，18只个股跌幅超过60%。

　　具体来看，暴风科技跌幅最大，下跌了71.08%。全信股份下跌了70.68%，位居次新股跌幅榜第二位。紧随其后的是浩云科技，下跌了67.53%。此外，全筑股份、惠伦晶体、快乐购、汉邦高科、浩丰科技、康斯特、华友钴业、易尚展示、金石东方、派思股份、航新科技、博济医药、东方新星、中光防雷、江苏有线跌幅超过60%。跌幅在50%~60%的个股有埃斯顿、诚益通等50只。

　　从暴涨到暴跌，部分次新股又回到了原点。暴风科技一度涨到327.01元，昨天收盘只有88.96元。曾经的第一高价股广生堂，股价从335跌到了125.57元。股价一度200元以上的汉邦高科、浩丰科技、美康生物、金雷风电、康斯特等股价都跌破了100元。

　　国泰君安一度跌破发行价

　　昨天，国泰君安收盘上涨5.49%，报19.98元。此前该股曾一度低于其19.71元的发行价，成为今年第一只破发次新股。而且，该股曾经在上市第二个交易日就打开涨停板，创下年内新股最快的开板纪录。

　　国泰君安于今年6月26日上市，该股上市后连续涨了四个交易日后便随大势陷入调整之中。近期跌势加速，股价从8月17日的26.43元，一路下挫至昨日最低点18.20元，期间最大跌幅超过三成。

　　股价大幅下挫，大股东大幅增持。国泰君安9月7日晚间发布公告称，2015年9月7日，公司控股股东上海国有资产经营有限公司增持公司270万股股份，占公司总股本的0.0354%。本次增持股份后，国资公司持有公司19.52亿股股份，占总股本的25.6006%，上海国际集团有限公司及其一致行动人合计持有公司36.2570%股份。公告显示，基于对公司未来经营发展前景的信心，国资公司和/或其关联公司拟在未来6个月内以自身名义继续通过上海证券交易所交易系统根据市场情况适时增持本公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份).

　　根据统计数据，今年以来上市的193只次新股中，除国泰君安一度破发外，其他个股离首发价最近的有银龙股份、诺力股份、恒通科技、浙江鼎力和三圣特材。分析认为，上述股票较首发价涨幅在30%以内，若股价继续下跌会有破发风险。

　　次新股跌出机会

　　从二级市场来看，昨天次新股成为市场香饽饽。截至收盘，韩建河山、光力科技、科迪乳业等56股涨停。沪深交易所的成交龙虎榜显示，多家机构出现在次新股的买入榜上。

　　经历了暴跌后的次新股，其价值几何，当前是否已经是介入时机？分析认为，经过前期暴跌，部分优质次新股已经跌出价值，有成长性的新兴产业股对资金具备了一定的吸引力。本轮IPO发行市盈率与2006年的那一轮IPO发行市盈率区间较为一致。根据2006年那一轮IPO的数据来推断，本轮IPO的次新股上涨空间较大，尤其是在经历了暴跌后，部分次新股的投资价值可能已经开始显现。

　　首先，从最新价较发行价溢价幅度来看，众多股票较发行价溢价率已经很低，其中国泰君安一度破发，银龙股份最新价较发行价溢价不足5%。

　　第二，从估值角度看，不少次新股市盈率已经跌破10倍。数据显示，东方证券、国泰君安、申万宏源3只券商股动态市盈率不足10倍；东兴证券动态市盈率不足20倍。

　　第三，从重要行业里面甄选相对估值较低的个股。历史上看，医药、计算机等成长型行业牛股辈出，应重点关注。电子行业的木林森、依顿电子、三环集团、蓝思科技等4股动态市盈率不足30倍，葵花药业、柳州医药、一心堂等医药股动态市盈率不足40倍等。

　　掘金点

　　浩云科技

　　浩云科技为今年4月刚上市的次新股，从首次披露的半年度股东结构来看，前十大流通股东汇集了不少知名机构。其中，中邮基金旗下三只产品中邮信息产业、中邮核心竞争力、中邮战略新兴产业分别占据了前三位。最值得关注的莫过于王亚伟旗下产品集体进驻，具体来看，昀沣证券、昀沣2号、昀沣3号分别以20.36万股、20万股和12.95万股的持股数位列前十大流通股东之第五至第七位。

　　从首次公开发行网下配售结果可以发现，单只基金产品的获配数都只有1万多股，显然王亚伟旗下这些产品持股量不太可能通过网上打新获得。粗略计算其持股成本，从5月29日打开一字涨停算起，截至6月30日的区间加权均价为169.75元，最低价为86.47元，而9月8日的收盘价为52.16元，也就是说，如果7月以来上述产品均未退出的话，那么现在基本上全部被套。

　　6月15日调整以来跌幅较大的次新股

　　市盈率较低的次新股名单