能源行业发展模式嬗变

　　煤炭行业发展“以时间换空间”

　　煤炭市场近几年来供大于求，价格持续下降，今年继续恶化，上半年全国规模以上煤炭企业利润只有2012年同期的10.5%，据说企业亏损面已经达到70%以上，剩下的在亏损边缘。

　　传统的“迎峰度夏”用电高峰也没有使煤炭需求好些，也没有使煤炭价格企稳向好。国内煤炭约50%集中用于发电，生产性用电接近整体用电的80%，其他非生产性用电约占20%(其中居民用电占比大约13%)，由于工业尤其是重工业需求不足，电力需求就趋弱。

　　那么，煤炭企业如何应对目前需求低迷、量价齐跌的局面？煤炭消费峰值已经非常接近，所以解决的根本之路在于减少产能以平衡供需，主要通过主动平衡和被动平衡，被动平衡由政府主导，主要指政府从生产安全和环境保护出发，关停落后产能；主动平衡则主要指企业自我限产。煤炭企业有短期应对和中长期应对的措施。中长期的选择比较多，包括寻找新的增长点、转型、煤炭清洁化、煤炭走出去等等，但这些措施的实施都需要时间，属于今后企业的发展方向，难以解决目前企业面临的短期困境。所以，对煤炭企业来说，寻求短期措施更加迫切，不幸的是短期应对的选择其实并不多，比较通俗地说就是“熬时间“，套句时髦话是”以时间换空间”，具体办法无非是“限产和降成本”。事实上，“限产和降成本”都是企业面临短期困难时最基本的市场化应对，现在应该是煤炭行业最困难的时候，这个时候煤炭企业需要用正面积极的态度来面对困境。

　　主动的限产不容易。由于煤炭产业集中度较低，煤矿停工和复工相对灵活，让所有的煤炭企业都遵约限产基本上不可能，因此集体限产的效果很差。煤炭企业盈利主要包括三个要素：成本、价格和销售量。目前价格不断走低，煤炭企业越亏损，就需要增加产量，所以不但要继续生产，甚至可能超产能生产，导致价格更低。对于煤炭而言，这是个“恶循环”，现实中更可能出现的是“限产”下的恶性竞争。

　　因此，降成本应该更为可行。但是降成本也不容易，企业在行业低迷时通常采用降低成本(无非是减少投资和裁员减薪)来熬日子，煤炭企业也不会例外。国际上的很多公司面对行业低迷，第一个措施就是裁员，但我国中大型煤矿基本上是国企，降成本的主要困难是不能裁员。因此，“熬时间”意味着企业管理者和职工需要同甘共苦，能够理解处于非常境地，必须以非常规的形式来压缩成本，才是正确的态度。

　　被动的限产也不容易。虽然通过行政手段限产一般短期有效，但是，政府鼓励煤矿关停和限产似乎也没有对煤炭产能过剩产生很大影响。去年年底国家为治理雾霾，要求到2017年底，仅京津冀鲁的煤炭消费量需要在2012年基础上减少8300万吨；最近政府还出台《关于对违法违规建设生产煤矿实施联合惩戒的通知》；近日国家安全生产监督管理总局重申关停煤矿目标，到今年年底前将煤矿总数控制在1万座以下。这个对煤炭企业和地方政府来说都不容易。对企业来说，停产可能意味着破产，资金链一旦断裂将会破产，而地方政府将面临社会问题。尤其是煤炭行业以国有企业为主，承担着相应的社会职能(如就业和社会福利)，真正退出产能其实相当困难。

　　所以，短期煤炭市场不容乐观。下半年冬季的用煤高峰或许会给煤炭行业带来需求增量，但是这种季节性需求增加，不足以抵消经济运行对煤炭需求的影响，所以还是期望下半年在政府财政和货币政策的刺激下，稳增长措施逐步到位，使煤炭需求有所好转，包括工业尤其是重工业能够走出比较好的态势，提供比较好的煤炭和电力需求，煤炭基本面改善才有希望。煤炭行业产能过剩和供大于求需要相当长的一段时间才能得到真正改善，因此煤炭企业的困境仍将持续。短期煤炭企业的关键在于在非常时期，采取非常规的降低成本手段，熬过这段最困难的时间。显然，时间不会解决煤炭行业的所有问题，但是中国煤炭行业毕竟己锁定了巨大的消费量，时间可以解决煤炭的供需平衡和价格稳定。