上海本地股炒作火热 追高须谨慎

　　近几个交易日，沪深股指持续盘整之际，迪士尼、两区合并和国资改革三大概念同时驱动下的上海本地股，时隔两年再度获得市场的聚焦：9月11日在锦江投资(600650.SH)和市北高新(600604.SH)的带动下，上海板块集体上演涨停潮，而前两者已连续多日涨停。

　　热衷题材是A股的一大顽疾，上海一家券商资管负责人认为，自贸区概念炒作前车之鉴仅仅过去两年，击鼓传花之后大多“一地鸡毛”，当下市场还比较脆弱，追高的风险值得警惕。

　　9月11日，上海地区多达41只股票涨停，占两市全部89只涨停股近“半壁江山”。其中锦江投资和市北高新更是连续多个交易日涨停，前者创出历史新高，收盘价32.15元，超越6月12日沪指5178点时的31.8元。连续上涨之际，各路资金蜂拥上海本地股，券商分析师也多表示看好。之所以飙升，主要源于三大概念：迪士尼、两区合并和国资改革。

　　而时间回溯到2013年8月，国务院批准成立上海自贸区，本地股即遭强力拉升，最具代表的是上海物贸(600822.SH)和外高桥(600648.SH)，前者从每股5.5元最高拉升至18.7元，后者则从13.3元最高拉升至63.4元，其他个股皆有大幅拉升。

　　然而，在自贸区正式挂牌之后，相关概念股开启了下跌之旅。以上海物贸为例，公司股价在9月25日高点回落，3个多月后2014年1月初跌至8.65元，跌幅超过一半。自贸区概念龙头股外高桥2013年8月30日复牌后，当年9月24日拉高至63.43元，之后也持续调整，最低下探至18元一线。此次行情中，即使上周五涨停报收28.25元，对于追高买入者而言，解套也很“遥远”。

　　更值得投资者关注的是上市公司基本面变化。以外高桥为例，公司2013年、2014年和2015年中报的营业收入分别为70.6亿元、77.6亿元和35.2亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别为5.63亿元、5.06亿元和3.06亿元，也就是说，近两年外高桥的盈利能力没有明显变化。而上海物贸这三个财报期间扣除非经常性损益均为亏损。

　　锦江投资的暴涨是迪士尼和国资改革双重概念驱动，锦江投资是锦江集团旗下从事投资城市客运、物流等产业的上市公司，期冀以股权转让、国外合资等资本运作方式拓展核心产业、培育新兴产业，实现“全国旅游客运业第一”的目标。而随着迪士尼的开园，上海旅游产业将更进一步。另一方面，锦江集团是上海国企改革排头兵，后续有望继续推进改革，其旗下上市公司锦江投资、锦江股份等，将受益于集团改革的推进。

　　而市北高新连续4个交易日“一字”涨停，则主要得益于行政区划合并的消息。从业务模式和受益情况来看，锦江投资、市北高新分别与上海物贸、外高桥的炒作模式如出一辙。

　　上述资管负责人表示，自贸区概念此前炒作过猛，而随着政策逐步落地，个股基本面提升低于预期，概念炒作大多“一地鸡毛”。此外广东、福建、天津等地自贸区概念升温，上海本地股相关概念的独特性渐失。

　　另有一位资深投资人士则称，本地股多“老庄股”，一般都被庄家高度控盘，在资金买卖操作趋于一致的情况下，中小投资者应警惕追高的风险。