纳米技术万亿蓝海市场开启 3股有望分享盛宴

　　安泰科技：公司大股东增持，并计划注入稀土矿资源

　　事件：安泰科技2015 年7 月10 日发布公告，称控股股东(中国钢研科技集团有限公司)及其下属机构未来12 个月内拟通过二级市场增持公司股票，数量不超过公司总股本的2%。同时，中国钢研科技集团有限公司承诺：争取2016 年12 月底前将其拥有的“山东钢研中铝稀土集团”的控股权以适当的方式、合理的价格注入安泰科技。

　　点评：

　　大股东增持公司股份，累计金额不低于人民币5000 万元。中国钢研及其下属机构承诺未来12 个月内通过深圳证券交易所二级市场增持公司股份，累计增持金额不低于人民币5000 万元、增持股份比例不超过公司总股本的2.00%。增持方式为根据市场情况，通过深圳证券交易所系统允许的方式进行(包括但不限于集中竞价和大宗交易).

　　大股东拟向上市公司注入“山东钢研中铝稀土集团”的控股权。

　　2011 年8 月18 日，中国钢研与微山华能公司、崔庄煤矿公司、航天产业基金签署《山东微山湖稀土有限公司股权转让及增资扩股协议》，中国钢研持有山东微山湖稀土有限公司40%股权，居于控股地位；

　　山东微山湖稀土有限公司主要从事微山湖矿轻稀土原料的开采，微山湖矿是山东省唯一的稀土资源生产基地，也是目前国内三大轻稀土基地之一；

　　中国钢研正在推动与中国铝业、山东省政府相关机构进行关于山东稀土矿资源、分离冶炼和储氢材料业务的重组整合事宜，预计中国钢研在重组后的“山东钢研中铝稀土集团”中仍将处于控股地位；

　　安泰科技钕铁硼磁体生产业务所需的主要原材料为轻稀土，微山湖矿以供应镧、铈、镨、钕等资源为主，未来可满足公司部分原材料的需要；

　　中国钢研承诺争取在 2016 年12 月底之前完成重组并将其拥有的“山东钢研中铝稀土集团”的控股权通过合法程序、适当方式，以及公平合理的市场价格注入公司。

　　我们认为，中国钢研未来拟增持安泰科技股份，表现了大股东对于安泰科技未来业绩持续看好的信心。同时，中国钢研通过在适当时机向上市公司注入“山东钢研中铝稀土集团”的控股权，将安泰科技钕铁硼磁体产业链进一步向上游延伸。此举预计能够有效增强安泰科技在未来稀土原材料价格波动中的抵抗力。

　　盈利预测及评级：我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.01、0.02、0.03 元，继续维持“持有”评级。(信达证券)

　　和佳股份：多元业务驱动业绩增长，平台型公司初见雏形

　　分级诊疗政策加快县级医院建设，利好整体建设业务。 公司目前整体建设订单充足，目前在手整体建设订单近 30 亿。分级诊疗体系实施要求加快县级医院建设，预计接下来有更多整体订单进入。公司整体建设业务承接模式同时驱动公司设备收入、融资租赁业务收入增长，长期快速增长确定。

　　医疗信息化系统建设需求有望爆发，驱动医疗信息化业务增长。2014 年医疗卫生行业的信息化市场规模达到 275.1 亿元人民币，同比 2013 年增长 22.5%，呈现高速增长的态势。区域医疗信息化系统(GMIS)增速最大，2008-2013 年复合增速 47.5%。随着分级诊疗政策的推行，基层医疗机构信息系统覆盖和区域医疗卫生服务系统 (GMIS)新建和升级需求旺盛， 预计将继续保持高速增长。公司通过设立欣阳科技和珠海和佳医疗信息， 经过一系列外延并购，已布局医院管理信息系统(HIS)、 临床管理信息系统(CIS)和区域医疗卫生服务系统(GMIS)等领域。借助整体建设、医疗设备销售已建立的渠道，公司医疗信息化建设业务将有望迎来高速增长，驱动公司业绩增长。

　　融资租赁业务有望成为新增长点。 公司通过收购恒源租赁开展融资租赁业务。上半年实现收入 0.46 亿元，占总收入比例 10%左右，同比增长 21%。融资租赁创新模式有利于公司器械设备产品的销售，同时融资租赁业务也是重要的收入来源，且毛利率高达 88%，利润贡献度大， 融资租赁模式能够解决医院改造新建和设备购买需求与资金紧张的困局， 业务成长空间大。定增资金的进入，将加快增长步伐。

　　康复医院+血透业务+互联网医疗，打造健康医疗服务平台。 从美国引进国际领先的康复医疗模式，与郑州人民医院合作， 投资建设连锁康复医院， 布局康复领域。公司通过收购珠海弘陞，切入到血液净化领域， 不排除未来将进一步拓展相关的血液净化透析服务中心。参股汇医在线，打造第三方服务平台，面向患者和医院提供在线医疗咨询、远程会诊咨询服务和优化就诊疗程的技术信息服务。进入稳定期后通过患者增值服务收费，个人会员注册收费，流量与广告销售，与医院进行诊疗咨询分成等方式构建商业模式。

　　首次覆盖，给予“买入”评级。 公司目前因医院工程项目周期变长导致收入确认延期， 长期增长潜力不变。 同时， 看好公司在大健康医疗服务布局的发展。 考虑增发后摊薄效应， 预计公司 2015-2017年 EPS 分别为 0.40、 0.51 和 0.64 元， 对应市盈率估值分别为 44.6倍、35.4 倍、28.3 倍，给予“买入”评级。(国海证券)