节后机构推荐板块探秘(附股)

　　环保及公用事业：生态文明体制改革顶层设计文件出台

　　本周核心观点：坚定看好环保行业，监管执法加严+投融资机制变化(PPP)+第三方治理使得整个行业正在走向规范化、市场化，资本实力和模式创新的重要性显著提升，利好龙头公司，平台化和引入国企趋势明显，行业集中度会逐步提高，环保公司有望快速成长，资本、技术、团队执行力和模式创新将是未来环保企业的核心竞争要素，环保公司金融创新值得期待。

　　我们推荐高景气细分子行业中的优质成长品种以及PPP和国企改革主题投资机会。固废板块推荐优质成长公司【维尔利】；水处理板块推荐大白马【碧水源】；监测板块推荐龙头公司【聚光科技】；大气治理板块中小锅炉治理领域推荐高弹性标的【长青集团】，超净排放领域推荐白马成长股【清新环境】。PPP板块重点推荐【碧水源】和【环能科技】；国企改革板块重点推荐【江南水务】，建议关注【洪城水业】。

　　上周行情回顾：环保板块上涨4.46%，跑赢上证综指和创业板指，电力板块下跌3.35%，跑输上证综指，燃气板块上涨2.5%，跑赢上证综指。从环保行业各细分板块的表现来看，上周大气治理板块的涨幅最大，固废处理板块的涨幅最小；估值方面，水处理板块的最新市盈率最高，水务运营板块的最新市盈率最低。

　　行业动态跟踪：1)环保板块：国务院：出台方案为生态文明领域改革作出顶层设计；中美再次发表应对气候变化联合声明；财政部：公布第二批政府和社会资本合作示范项目；国务院常务会议：部署加快雨水蓄排顺畅合理利用的海绵城市建设；发改委：关于开展循环经济示范城市(县)建设的通知；环境保护部部长：把良好湖泊保护打造成生态文明示范窗口；环保部“12369”环保举报热线2015年6月群众举报案件处理情况；广东人大首次引入第三方评估，明晰“河长制”权责。2)电力板块：国家能源局：通报海上风电项目进展有关情况。3)天然气板块：油气体制改革方案或年底出台，价格改革有望走向市场定价。

　　重点公司公告：三维丝：中标威海(荣成)海洋高新技术产业园热电联产项目；盛运环保：签署生活垃圾焚烧发电BOT协议及战略合作协议；城投控股：签署生活垃圾填埋场及污水处理厂BOT协议；聚光科技：签署海绵城市相关项目合作框架协议；维尔利：收购金坛金沙49%股权，斩获PPP项目；江南水务：收购污水处理资产；桑德环境：收购两家再生资源回收公司；东江环保：成立合资公司；博世科：成立产业基金；渤海股份：成立产业基金；碧水源：成立产业基金；天壕环境：签订战略合作协议；维尔利：非公开发行股票预案；江南水务：限制性股票激励计划。

　　近期研究成果：维尔利：PPP加速成长，综合性环保平台凸显优势-20150921；维尔利主要交流观点(电话会议+调研)-20150924；江南水务：激励不断，扬帆起航-20150921；海绵城市动态点评-20150929；伟明环保主要调研观点-20150925.

　　风险提示：政策落实低于预期、项目进展低于预期等。(安信证券)