关注券商板块反弹机会

　　A股市场延续上周升势，本周接连攻下3200点，3300点两大关口，同时伴随着两融数据持续回升，两市成交量加速回暖，市场信心恢复明显。

　　截至周五收盘，上证综指周涨6.54%；沪深300指数周涨5.81%。券商板块强势大涨，本周涨9.76%，跑赢大盘3.22个百分点。

　　23家上市券商9月合计实现净利润59.09亿元，环比下降19.56%，业绩好于预期。

　　从各家上市券商的净利润单月环比数据来看，业绩分化严重。

　　西南证券、西部证券、招商证券涨幅居前，环比分别+897.58%、+75.11%、+49.97%，跌幅较大的是山西证券、国海证券、方正证券，环比分别-119.05%、-88.35%、-68.74%。我们认为券商板块作为周期性行业，板块的走势与A股市场高度相关。9月市场仍处于修复调整期，传统业务增速放缓，创新业务也受到一定打击。预计10月随着大盘指数的上扬，两融余额与两市成交量将持续提升，10月份券商财务数据将好于9月份数据，而券商的各项业务均会有明显改善。

　　自国庆节后，券商板块出现强势反弹格局，我们推荐的三个标的涨幅均大幅超沪深300指数与券商板块指数的涨幅。随着大盘指数的上扬，板块反弹格局有望延续。从估值角度看，券商股的估值仍处于历史低位，具备长期投资价值。我们持续看好券商板块的长期走势，并推荐国企改革走在前列，全面布局互联网金融的券商，推荐标的：国元证券、国金证券、华泰证券。