“十三五”投资规划超10万亿 资金蜂拥高成长环保股

　　10月26日至29日，十八届五中全会在北京召开，“十三五”规划是这次会议讨论的核心议题。其中，环保行业在“十三五”期间的投资规划是资本市场高度关注的议题。

　　“据环保部规划院测算，预计‘十三五’期间环保投入将增加到每年2万亿元左右，‘十三五’期间社会环保总投资有望超过17万亿元。”西南证券分析师在最新的报告中指出，预计“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度将会进一步加大，节能环保行业将迎来新一轮的发展机遇。

　　据西南证券研究团队统计，在“十二五”期间，我国节能环保产业以15%至20%的速度增长，“十二五”期间环保投资3.4万亿元，比十一五期间增长了62%，投资力度持续上升。展望未来五年，节能环保行业各细分领域将获利于“十三五”规划。

　　国泰君安环保行业分析师王威同样看好环保行业的长期投资机会。他指出，环保“十三五”规划，是环保行业最大催化剂。

　　“人民日报近期公布十三五规划的十个目标，加强生态文明建设(美丽中国)作为第8项任务目标，首次写入五年规划。”王威在报告中指出，“加强生态文明建设”写入十三五规划任务目标、实现政策落地，将开启十三五环境保护新局面。

　　王威看好环保主题的理由有两点：从宏观层面看，“十三五”环保投资规划有望达到10万亿元级别，而“十二五”规划仅在4-5万亿元，可以预见十三五规划环保投资将呈翻倍增长趋势；从微观层面讲，国泰君安环保股票池52只股票中，2015年中报显示增速22%，与2014年增速24%基本持平，保持稳步高速增长。

　　除了政策利好和高成长性因素外，机构看好环保行业的理由还包括“双降”、年底估值切换等因素。

　　民生证券分析师陶贻功在最新一期环保行业周报中指出，“双降”利好环保产业。“环保属于高资本开支行业，2014年整体资产负债率52%，双降有利于环保企业降低融资成本，提升融资能力，利好环保板块业绩的释放。”陶贻功表示，环保行业是十三五确定性高增长行业，在目前时点，建议积极配置高增长优质品种。

　　此外，机构配置环保的因素还包括环保行业的估值并不高，年底估值切换后迎来较好的投资机会。

　　“每年11、12月，市场会关注估值切换的机会：即市场对预期明年高增长的行业和公司，按照2016年的业绩来估值。”上海一家保险公司投资经理指出，中证环保指数以2015年业绩预估的市盈率为30.81倍，以2016年业绩预估的市盈率为28.42倍。在新兴产业中，环保估值不算高。

　　综合来看，环保部正在加快制定“十三五”规划，环保领域投资有望超过十万亿，卖方研究预计，环保未来5年的发展方向和投资重点将上升至国家战略角度，成为政府重点投资领域，环保行业正面临政策春风的投资机遇，建议机构增配环保板块。

　　对于看好环保主题机会的个人投资者，可以重点关注环保主题基金。据了解，广发中证环保产业指数主要投资中证环保产业指数的成分股和备选成分股，业绩比较基准为中证环保产业指数。

　　据数据显示，9月16日至10月26日的这一波反弹行情中，522只指数型基金(不同份额分分开计算)平均复权净值增长率为16.88%。其中，广发中证环保产业的净值增长率达到32.54%，在522只指数基金中排名第42位，处于行业前1/10.