跨境电商再迎一剂政策强心剂 九概念股望被引燃

　　“双11”引燃跨境电商主题

　　从历年零售数据看，受年末商家促销和节假日消费影响，11月到次年的2月为传统的零售旺季，而即将到来的“双11”将开启冬日全民消费盛宴。国信证券认为，建议关注受消费升级、政策支持和电商加码布局三重利好，行业处于高景气阶段的跨境电商板块。

　　四季度为传统零售旺季

　　从历年零售额数据看，11月到次年的2月为零售旺季，其中11月-12月主要受到商家利用西方节假日 (万圣节、感恩节、圣诞节)以及年终庆等多种促销方式进行年末促销，而1-2月则受中国传统春节消费季影响。

　　自2009年阿里率先推出“双11”促销活动以来，电商的“双11”促销活动已经持续6年，并且从电商之间的促销大战演变为线上线下全民的消费盛宴，“双11”成了拉开冬日购物狂欢序幕的重要标志。从过去几年的电商促销大战情况看，主要呈以下特点：首先，线上交易额呈爆发式增长。其次，从竞争分流到合作共赢，线下商家加入促销大军。

　　线上线下合作深化

　　从10月中旬开始，各家电商已经为“双11”促销活动预热。从目前披露的各家电商的活动看，2015年的 “双11”从营销上看形式更加多元，从渠道上看线上线下合作更加深化，从品类上看更注重海外商品和生鲜类的竞争。

　　一方面，2015年，更多传统线下商家将加盟“双11”促销活动，例如阿里今年推出“万店同庆”计划，包括苏宁、银泰、北京汽车、首旅集团、上海家化等传统线下商家的18万家商场、门店及专柜，加盟“双11”促销活动。另一方面，线上享受购买优惠，线下享受售后服务的模式将进一步深化线上线下的融合。例如，从10月19日起，天猫服务台将陆续入驻苏宁的1600家门店，为线上消费者提供线下检修、装机、退换货等售后服务。

　　电商的“双11”促销活动有望为零售业在11月、12月的传统旺季中再添一把火，增添零售业景气。

　　投资建议>>>

　　建议关注跨境电商板块，尤其是行业的龙头公司，主要理由在于：首先，消费升级趋势下，消费者对海外优质商品需求的不断增长;其次，政策扶持不断，行业正值政策红利期;最后，当前行业处于竞争加剧阶段，行业集中度不高，行业内并购整合是未来趋势，龙头公司更容易在竞争中胜出。A股上市公司中可关注苏宁云商、步步高、跨境通、重庆百货、海宁皮城等。 (国信证券)