纺织：建议配置板块内优质二线蓝筹（附股）

　　在行业策略方面，在IPO重启及新政实施背景下，建议配置板块内优质二线蓝筹，具体标的包括森马、海澜、奥康、联发、鲁泰、航民，其中森马、海澜、奥康属于行业内的成长龙头，估值在20-30倍，未来成长性预期均在20%+，联发、鲁泰、航民的估值均在15倍以下，联发由于账上现金具备对外投资探索第二主业的上涨期权、鲁泰正在积极实施总额为10亿元的回购、航民龙头地位稳固；另外，在目前的市场情绪下，积极关注转型前景较好的弹性标的，包括华斯股份(社交电商、共享经济)、伟星股份(涉足军工北斗领域)、商赢环球(充足美国服装供应链资产)、新民科技(南极电商借壳)等等。

　　继续推荐伟星股份：收购标的前景确定性高，有望围绕中捷时代在北斗导航领域落实第二主业。主业稳健的行业龙头，造血能力充足：公司历年的经营数据显示出管理优异、业绩稳健的特征，主业的造血功能充足，我们预计15年业绩将达2.5亿。

　　基于北斗二代的大规模应用，中捷时代自身业务前景远大：

　　1、北斗对GPS的替代是基于国防安全战略层面的布局，市场空间可观，军用北斗产业链市场规模达200亿数量级。

　　2、技术与时间构筑中捷时代的竞争壁垒，收购标的优势明显：凭借与军方近10年的合作经历、资历深厚的技术支持团队与所研发产品多项性能指标处于国内领先水平的技术优势，中捷时代构筑的竞争壁垒在短期内难以被颠覆。

　　3、储备项目众多、业绩承诺审慎，中捷时代业务前景远大：现有业绩承诺基于3研发定型产品(合计9项研发定型产品、3项试样转研发定型产品)，且核心高利润环节均把控在中捷手中，业绩承诺实现的确定性高；业绩超预期可以期待应用领域的扩大以及其他研发定型产品获得军方订单。

　　公司有望围绕中捷时代在北斗产业领域打造第二主业：在中捷时代证明其前景且伟星对中捷成功整合后，北斗相关的军工业务有望上升为伟星股份第二主业，充分发挥上市公司平台价值围绕中捷时代整合相关资源。

　　投资建议：公司2.5亿的主业利润能够提供40-50亿的市值安全边际，我们认为目前市值仅反映了伟星股份与中捷时代当前的价值，未反映伟星与中捷在相关领域继续深化布局的前景，伟星股份有望成为民参军主题的重要标的，继续维持对公司的“推荐”评级。