核电“十三五”规划方案拟定 概念股值得关注

　　安全高效发展核电，是“十三五”规划建议对我国未来核电发展的定调。

　　据上证报13日消息，国家能源局牵头制定的核电“十三五”规划已有初步方案，正在征求意见。规划涉及核电发展中长期展望，预计2030年核电装机规模达1.2-1.5亿千瓦，核电发电量占比提升至8%-10%，之前曾有预测到2030年的装机规模为1.3亿千瓦。这说明，未来很长时间，核电将是提升非化石能源发电占比的重要力量。

　　此外，核电“十三五”还将重点关注提高天然铀自主供应、核燃料循环产业发展、军民融合、供应设备国产化率等核心问题。目前相关细节还在研究论证中。

　　开源证券指出，核电建设包括了燃料供给商、设备供应商、电力辅业集团、发电企业核输配电企业等几个环节：一是上游环节，包括核燃料、原材料生产；二是中游环节，包括核反应堆、核电核心设备(不含核反应堆)制造及核电辅助设备制造；三是下游环节，主要包括核电站建设及运营维护。核燃料(主要是指铀矿)属于战略资源，且分布不均，所以核燃料主要由几个公司垄断，利润率高。中游的核电设备制造，由于垄断程度高，技术壁垒高，在产业链条上处于有利的地位，定价能力强，同时，在其他辅助设备领域，由于核电产品属于高端产品，毛利率也普遍较高。下游的核电企业由于政策倾向和巨大的市场需求，盈利能力也很强。

　　开源证券建议，基于当前我国核电产业的基本特征，对于核电板块的投资逻辑应是：“技术成熟+政策扶持+资金投入”。可供选择的标的公司有中国核电、上海电气、上海机电、台海核电、海陆重工、盾安环境、江苏神通、浙富控股、特变电工等。