巨头布局互联网电视生态圈 七股将有抢眼表现

　　第1页: 兆驰股份:与东方明珠等纵横联合,共享互联网电视市场盛宴第2页: 东方明珠:与华为、中兴流量互倒,互联网电视落地打开公司市值增长空间第3页: 青岛海尔:业绩稍低于预期,产品结构持续优化第4页: 暴风科技:三季度业绩趋于改善,基于“牛人”的“DT 大娱乐”生态版图初步搭建完成第5页: 华数传媒:“新媒体+新网络”业务保持健康发展,期待嫁接互联网基因实现价值重估第6页: 科大讯飞:语音识别巨头,积极布局在线教育+人工智能第7页: 四川长虹：综合型跨国企业集团

　　东方明珠:与华为、中兴流量互倒,互联网电视落地打开公司市值增长空间

　　东方明珠 600637

　　研究机构：申万宏源 分析师：郑治国

　　投资要点:

　　和华为签署合作协议,在包括互联网电视内容、技术在内的多方面开展合作,占据手机市占率第一的华为终端入口。公司公告与华为签订战略合作备忘录,双方将在互联网电视内容、技术服务以及增值服务等多方面开展强强合作:1)将东方明珠的内容资源植入华为手机等移动终端;2)华为在用户服务CDN、机顶盒等技术层面提供支持并在双方互联网电视系统对接方面展开合作;3)在智能电视系统的政府相关领域(操作系统、中间件、芯片等)中开展合作;4)在云计算技术和服务领域开展合作,为东方明珠提供云计算解决方案;5)在无线传输、游戏内容提供、运营及中国家庭游戏大产业建设开展合作;6)东方明珠在华为产品推广、华为品牌整体营销等多领域提供全方位支持。

　　合作中兴通讯及其子公司中兴九城,强化内容传输和增值服务提供能力。中兴通讯是中国最大的通信设备上市公司和全球领先综合通信解决方案提供商,中兴九城是中兴通讯参股的致力于数字家庭娱乐运营的互动电视增值服务提供企业,目前占IPTV 和广电云电视增值业务70%的市场份额,未来计划进入全国90%以上的互动电视家庭。本次签署战略合作协议,三方将发挥各自资源优势,在内容落地、产品研发、互联网电视增值应用等领域强强联合,在智能终端视频业务、产品宣传、品牌宣传和产品销售方面开展深度合作,并在云计算大数据、CDN、家庭终端领域推进产业发展。

　　与国内通信业三大巨头在内容传输、云计算等强强联合,并拓展B2C 新模式。暨公司上周宣布和全球第二大CDN 公司网宿科技开展战略合作之后,公司又与全球领先的通信、终端设备提供商华为和中兴在互联网电视内容传输领域开展合作,公司坚定为用户提供最好最高清互联网电视服务!同时公司还将在云计算大数据和增值服务领域与华为、中兴开展合作,在为用户提供高清、精准的互联网电视内容服务同时为公司未来互联网电视业务发展提供数据支持。此外公司将内容资源植入华为、中兴的手机、Pad 等移动终端并实现落地,在实现流量互通的同时是公司B2C 战略的重要一步,从广义上开拓了互联网电视B2C 新的商业模式。

　　与华为、中兴、网宿流量互倒,3年3000万互联网电视收费用户大概率可以实现,打开东方明珠市值上涨空间,维持“买入”评级。公司正在引领未来国内互联网电视的发展方向,在核心的内容和传输领域与国内外行业龙头展开强强合作,给公司互联网电视用户提供高清高速的优质体育、纪实、新闻等内容,并在游戏等增值服务方面与优势企业开展合作,为用户提供更好更全面互联网电视服务。同时在互联网电视商业模式上不断创新,在与运营商的B2B 模式基础上,公司与兆驰、国美等行业领导者探索互联网电视B2C 商业模式,此次与华为、中兴的合作,导入中国市占率第一的华为手机流量,互联网电视战略开始落地,3年3000万互联网电视收费用户大概率可以实现,打开东方明珠市值上涨空间。我们维持15-17年EPS 为1.16/1.31/1.82元的盈利预测,对应PE 为30/26/19倍,维持“买入”评级。