稀土行业“十三五”规划基本成型 关注概念股

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　　在工信部主导下，由中国稀土学会、中国稀土行业协会和赛迪工业和信息化研究院共同编制的稀土行业“十三五”发展规划正在紧锣密鼓制定中。“该规划从今年开始做，已经改过好几稿，基本成型。接下来可能会进入征求意见阶段。”一位参与该规划制定的人士者透露。

　　据经济观察网12月21日消息，据了解，在向国家稀土办汇报过两次之后，稀土行业十三五规划将立足于解决两大问题：一是从前端进行资源保护，对稀土进行合理利用；二是在下游扩大应用。“希望到十三五末，稀土整体行业进入到高端应用和高附加值为主的发展阶段。”上述人士称。

　　一位参与规划制定的人士称，稀土行业十三五规划将明确，在前端层面，重点将放在开采与总量控制、法律法规的完善以及稀土元素分类管理上。“开采与总量控制的具体内容还在讨论中，《稀有金属管理条例》可能会在近期出台。”该人士说。

　　参与制定稀土“十三五”规划的人士表示，“在规划中，会有关于创新方面的内容，目前正在讨论。下游应用要放开，稀土是实现智能制造的关键原材料。稀土下游应用的范围可以拓展到环保、工业脱销、尾气净化、家电、空调、新能源汽车、工业机器人、新能源汽车、风电设备等多个领域。”

　　A股中包钢股份、北方稀土、厦门钨业、五矿稀土等上市公司，涉及稀土相关生产销售业务。

　　【个股研报】

　　包钢股份：产业低迷致拖累3季度业绩，期待稀土资产业绩释放

　　事件描述

　　包钢股份今日发布2015 年3 季报，公司前3 季度实现营业收入174.79 亿元，同比下降25.89%；营业成本179.35 亿元，同比下降13.74%；实现归属母公司净利润为-13.25 亿元，同比下降265.66%，实现EPS 为-0.041 元，去年同期EPS 为0.025 元。

　　据此计算，3 季度公司实现营业收入59.83 亿元，同比下降21.45%；营业成本69.76 亿元，同比增长1.18%；3 季度实现归属母公司净利润-8.70 亿元，同比下降564.08%；3 季度EPS-0.027 元，去年同期EPS 为0.006 元。

　　事件评论

　　产业低迷致毛利率大幅下降，3 季度业绩下滑：公司收购控股股东包钢集团拥有的选矿相关资产、白云鄂博矿产资源综合利用工程项目选铁相关资产以及尾矿库资产于7 月23 日交割完毕，相关财务报表同比口径已做调整。整体而言，公司3 季度业绩亏损较大，同比减少10.58 亿元，其中6.14 亿元下降源自重组前原有主体业务下滑，4.43 亿元是新合并集团资产业绩下滑所致，主要源于钢铁行业低迷导致全产业链业务经营面临经营压力：1)合并主体来看，3 季度公司下游延续低迷，钢价同比下跌30.90%，而公司自身矿石资源成本相对较高，导致公司收入下降、成本却提高，毛利率大幅下降至-16.61%，是公司业绩下滑的主要原因，其中，收入与毛利率降幅较大部分源于需求低迷致使公司产销不畅，我们估算3 季度公司产量同比下降超过30%；2)分拆业务来看，公司收购控股股东包钢集团拥有的选矿相关资产、白云鄂博矿产资源综合利用工程项目选铁相关资产以及尾矿库资产净利润同比下降了4.43 亿元；3)不过，相对较好的是，3 季度公司营业外收入6.54亿元，同比增加了6.48 亿元，主要来源于政府补助，一定程度上减小了公司的亏损。

　　由于公司3 季度完成合并资产的交割，财务数据已作相应调整，2 季度的财务数据尚未调整，所以环比数据缺乏可比性。

　　定增收购母公司白云鄂博矿资源，向资源型企业转型：公司通过定增方式收购集团所有铁选工程以及尾矿库，成为全球性的稀土资源龙头企业。增发已于5 月26 日完成，预计7 月底完成，后期公司将向综合资源型企业转型。

　　预计2015、2016 年EPS 分别为-0.05 元和0.01 元，维持“买入”评级。(长江证券)