食品饮料：全面二胎放开带来机遇 荐3股

　　投资建议

　　全面二胎放开将于2016年1月1日起正式实施,元旦之后出生的二胎均为合法。修正案中规定,生育一孩或二孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励,有助于提升二胎生育意愿。我们推荐婴幼儿配方奶粉龙头贝因美、伊利股份;以及涉足亲子游玩和幼教产业的区域乳企皇氏集团。

　　要点

　　事件:全国人大常委会今日下午表决通过了人口与计划生育法修正案,全面二孩将于2016年1月1日起正式实施。按修正案中规定,生育一孩或两孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励。略超预期。

　　全面二孩比单独二孩政策更有效:单独二孩政策放开后,中国总和生育率只有1.4,低于2.1的人类更替生育率,人口老龄化问题日趋严重。全面二孩放开,解除了对生育人口差异化的限制,对生育的促进作用更为明显。且生育一孩或二孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励,对双职工家庭是较大利好,有助于提升二胎生育意愿。

　　促进婴幼儿食品行业扩容:由于中国女性工作时间限制以及剖宫产率较高,母乳喂养率较低,0-6个月婴儿纯母乳喂养率只有28%,其中城市近17%。二胎放开将大大扩容婴幼儿奶粉市场。此外预计二胎妇女生育年龄较大,产后身体状况不稳定,也会增加对婴幼儿食品的需求。推荐贝因美,伊利股份。

　　促进亲子旅游市场扩容:据统计,2014年中国在线亲子游市场交易规模为65.1亿元,预计2015年实现76.1%的增长。皇氏集团入股遥指科技,后者专注研发与运营“宝贝走天下”APP,为家庭亲子游玩提供一站式产品,2014年6月上线一年内已经积累15万客户;此外皇氏集团旗下骄阳盛世拥有丰富动漫资源,预计将新动漫频道打造成专业的0-6岁动漫频道,并计划延伸婴童产业链。全面二孩将给亲子游玩、幼教带来显著利好,推荐皇氏集团。(长城证券)