供给侧改革关注电力板块补涨 基金抢筹四股

　　供给侧改革关注电力板块补涨

　　公用事业板块整体下跌。上周沪深300指数下跌9.90%，创业板下跌17.14%，公用事业整体下跌11.48%。子板块电力板块下跌9.15%,水务板块下跌12.51%,燃气板块下跌13.15%,环保工程及服务下跌16.13%。

　　环保板块观点：环保部印发《环境监测数据弄虚作假行为判定及处理办法》。《办法》自16年起实施，明确了篡改监测数据的14种情形和伪造监测数据的8种情形，视情节严重程度将考核结果降低等级或者确定为不合格；涉及县域生态考核的，视情节严重程度，建议国务院财政主管部门减少或者取消当年中央财政资金转移支付。我们认为，该《办法》系环保部上收国控站点监事权后，为提高监测数据可信、透明度而做出的新举措，环境监测业务将逐步形成第三方服务市场。重点推荐先河环保、汉威电子、雪迪龙及聚光科技。

　　公用板块观点：(1)《能源互联网行动指导意见》最快料于本月发布。市场广泛关注的“能源互联网行动计划”目前已经送审，最终文件会或为《能源互联网行动指导意见》，预计最快于本月发布。能源互联网重点任务是加强能源互联网基础设施建设，建设能源智能化生产和消费设施、多能协同综合能源网络和能源互联信息基础设施。以“互联网+”为手段，构建能源互联网开放共享生态体系，建立新型能源市场交易体系和商业运营平台，发展储能和电动汽车应用、智慧应用和增值服务、绿色能源灵活交互等。我们继续推荐“新能源及能源互联网转型股”，重点推荐韶能股份、红相电力、湖南发展等，同时继续关注区域电网公司郴电国际、明星电力、广安爱众、桂东电力、*ST乐电等。

　　(2)国家电投董事长王炳华强调，举集团之力发展好核电。在港股中国电力新能源公布国家核电将择机转让其全部核电资产及业务至公司一周后，王炳华在1月6日公司召开的2016年核电发展务虚会上表示，“2016年是国家电投的‘转型发展年’，国家核电全体干部员工要抓住机遇，努力奋斗，加快推进集团公司核电产业高速、高效发展；国家电投要从人才数量、质量、结构上优化转型，实现核电、电力等方面的管理资源和优势互补，把集团化、集约化优势充分发挥出来。”我们认为2016年核电建设进入高峰期，但预期趋于平缓，继续推荐“核电运营及核电后处理市场”，建议关注福能股份、中国核电、中电远达、申能股份、浙能电力、粤电力A、湖北能源等。

　　3)新疆成为全国第二个天然气产量超过300亿立方米的省份。据新华社报道，新疆2015年累计生产天然气超过305亿立方米，年产量首次突破300亿立方米，成为国内继陕西之后第二个年产量突破300亿立方米的省份。其中，塔里木油田贡献超过7成，其天然气产量从2004年的3.51亿方增长到2015年的235.51亿方。我们认为2015年底天然气门站价下调后，行业需求有望快速反弹，2015到2020年的消费量复合增长率有望达到14%-17%，建议关注中天能源、国新能源、天壕环境、万鸿集团。

　　重点池推荐：1、公用事业：1)电改+能源互联网：红相电力、郴电国际、明星电力、福能股份、广安爱众、桂东电力；2)水电：韶能股份、桂冠电力、湖南发展、长江电力、黔源电力、川投能源；3)燃气：：中天能源、国新能源、天壕环境、万鸿集团。2、环保行业：南方汇通、博世科、高能环境、兴源环境、先河环保、汉威电子、元力股份。(申万宏源)