供需改善 钛白粉龙头有望再度提价(附股)

　　上证报资讯获悉，由于相关厂家库存普遍不高和出货顺畅，钛白粉龙头有望再度提价，目前正在与下游客户商议，幅度可能在每吨300元至500元。1月6日钛白粉龙头四川龙蟒曾将旗下产品每吨提价300元，幅度近3%。在房地产销售回升和外贸走货较好的支撑下，自去年四季度以来，钛白粉市场需求开始增加。另外，近年来环保治理使得落后产能淘汰规模达30万至40万吨，约占行业总产能逾10%。在下游需求回暖和供给侧改革的共同推动下，钛白粉盈利水平有望进一步提升。

　　本轮钛白粉反弹，由国际巨头集体提价拉开序幕。科慕、亨斯迈等国际巨头，宣布自今年1月1日起，旗下产品在全球范围内涨价5%。1月6日国内龙头四川龙蟒率先涨价300元/吨，全国西南、华东、华中、华南等地区生产商纷纷宣布跟涨，涉及生产商20余家，幅度在200元至500元/吨，其中涨幅在300元/吨较多。面对上游企业涨价和临近春节等因素，下游用户备货和贸易商持货量开始增加，行业出货情况有所改善。

　　从厂家最新动态来看，目前整体库存不多，且大厂家产量都有所减少，部分企业装置停产检修暂未恢复。其中个别大生产商排单已至3月，考虑到下游库存需求进一步好转，此次涨价预计将至少延续至3月份。目前国内多数金红石型钛白粉含税出厂价格在9300元至11000元/吨，锐钛型钛白粉含税出厂价格在8300元至10500元/吨。另据百川资讯表示，四川龙蟒有望再次涨价300元至500元每吨，其外贸价格已上调50美元/吨。目前市场价格正在商议，预计将大概率上调。

　　近年来，钛白粉持续低迷和环保对企业的压力渐现，部分落后产能选择退出市场。“十三五”期间硫酸法生产钛白粉将进行减量置换，对环保、能耗、安全生产达不到标准和生产不合格的企业要依法依规有序关停退出。同时，供给侧改革的推进，使得行业兼并重组加快，佰利联拟收购四川龙蟒，成为全球第四大企业。钛白粉等化工行业作为去产能的重点领域，将迎来提质增效的机遇期。根据钛白粉污染防治意见，将在清洁生产、大气污染防治、水污染防治、固体废物处置及综合利用等方面提出要求。鼓励氯化法钛白生产工艺，单线年产能达到3万吨以上，并以二氧化钛含量不小于90%的富钛料为原料。国内钛白粉年产能过10万吨的企业仅约10余家，而低于5万吨的企业，合计产能有近50万吨，如该部分产能被淘汰，将减少行业总产能20%左右，供需关系将得到改善。

　　公司方面，佰利联主营金红石型钛白粉，总产能近26万吨，在完成收购四川龙蟒后，累计产能上升至56万吨，位居国内第一、 世界第四，拥有极强的国内产品定价自主权和行业话语权。另外，公司还具备钛矿-钛渣- 钛白粉全产业链优势。金浦钛业拥有18万吨产能，目前拟不低于每股7.54元，定增募资40亿元，布局化工供应链金融服务。中核钛白产能为20万吨，公司去年启动收购超过2亿元钛白粉资产，后因价格和利润承诺等条款未达成一致被终止。