人纤维蛋白原价格上涨了2倍 相关概念股望爆发

　　行业大逻辑—2016年是血制品大年：药品行业增速从两位数向个位数寻底的过程中，板块整体承压，很难有系统性机会，血制品子行业浆量增长10%+，价格提升10%，行业增速未来几年保持20%+的增速，在药品板块中一枝独秀，2016年重配血制品是跑赢指数的重要策略。

　　在20%增长的行业中更容易挖掘出50%增长的标的：血制品企业业绩弹性来自于两个方面：其一，原料血浆快速增长；其二，产品价格提升幅度大。ST生化原料血浆迅猛增长(定增新设10家、山西建好4家，2-3年内采浆量突破800吨)，博雅生物是国内人纤维蛋白原龙头企业，具备持续提价能力，是血制品板块最具弹性的投资标的。

　　个股逻辑---纤原龙头具备持续提价能力：从2014年6月份开始，人纤维蛋白原价格已经上涨2倍。博雅生物处于最佳位臵：龙头地位+竞争对手没产量+短期没有新进入者+市场空间大。

　　投资建议：我们预计2015-17年公司收入6.19、13.35与20.14亿元，净利润1.31、3.10与4.99亿元，折合EPS为0.49、1.16与1.87元。

　　考虑到纤原具备持续提价能力，公司未来几年业绩存在大幅超越市场预期的可能，首次覆盖，给予买入-A的投资评级，未来12个月目标价格60元，相当于2017年32XPE。