体育产业迎高速发展 7股飞升

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　　奥瑞金:继续增持永新股份,落实产品多元化战略

　　奥瑞金 002701

　　研究机构：方正证券 分析师：李蕤宏 撰写日期：2016-01-15

　　事件:

　　2015年11月至2016年1月,公司通过大宗交易、二级市场集中竞价交易以及民生加银鑫牛战略投资5号资产管理计划持续买入永新股份股票,截至2016年1月12日,公司及一致行动人共计持有永新股份股票881,861,731股,占永新股份总股本的25.13%。

　　持续买入永新股份,公司及一致行动人持股比例达25.13%

　　2015年6月20日,公司发布举牌公告与一致行动人共计持有永新股份股票占其总股本的15.06%。经过去年下半年公司及一致行动人对永新股份的持续股权战略投资,截至2016年1月12日,持股比例已达25.13%。永新股份大股东永佳集团去年七月承诺六个月内增持股份不超过2%,现已实施完毕,目前持股比例为28.49%。若考虑发行股份购买新力油墨100%股权,以14.72元/股价格计算,发行完成后大股东持股比例为30.56%。

　　多元化包装产品领域进军战略持续推进,向大包装产业延伸

　　公司积极参与行业整合,永新股份为国内塑料软包装行业龙头,通过战略入股永新股份实现从金属包装领域向塑料包装领域扩张。此外,公司拟以现金方式支付受让中粮包装股份价款,中粮包装是综合性消费品金属包装领域的龙头企业,曾牵头制定多项国家标准,公司通过入股中粮包装实现国内金属包装龙头强强联合,协同效应有望加速两片罐市场开拓。

　　综合包装整体解决方案提供商战略稳步落实

　　公司业务格局日渐明晰,有望为客户提供从包装品牌策划、设计、产品灌装、后续营销等环节在内的综合服务。公司红牛产品生产线全面实现二维码产品的正常生产,通过对产品罐底、包装箱的赋码,为客户提供产品防伪追溯、营销管理、促销优化及针对消费者的信息搜集等功能服务,高附加值服务性业务量增长有望提升公司盈利能力。

　　盈利预测与估值:

　　预计公司2015-2017年分别实现营业收入69.19亿元、86.71亿元、亿元,实现归属母公司的净利润10.53亿元、13.29亿元、16.14亿元,对应EPS分别为1.07元、1.35元、1.64元,对应PE分别为25.73倍、20.38倍、16.78倍。维持公司“强烈推荐”评级。

　　风险提示:功能型饮料行业竞争加剧;新业务拓展速度低于预期。