有色板块缘何强势爆发？2月组合(附股)

　　周四(2月4日)盘中，A股市场有色金属板块强势爆发，多股涨停，其余个股也表现强势。分析人士认为，这得益于全球矿企限产和美元指数开年来持续走弱，提振有色金属价格；而国内方面，供给侧改革和房贷新政也为有色需求带来利好，在内外双重作用下，加之房地产新政释放去库存信号，预期也会增加有色金属消费。有色板块个股迎来了今天的大爆发。

　　近年来在强势美元压制下，大宗商品市场持续低迷。继国际大宗商品交易巨头嘉能可陷入财务危机后，美国大型锌生产商——Horsehead控股公司也申请 破产保护，成为商品价格溃败的又一个牺牲者。市场“寒冬”之下，铁矿石第二大巨头力拓收紧2016年目标产量至3.5亿吨，较2015年11%的增幅有所 下降。

　　全球矿企纷纷限产减少了市场供给，对于稳定有色金属价格有一定的积极作用，但美元指数延缓上升趋势才是大宗商品市场最大的利好。 今年以来，美元指数已经下跌2.23%，纽约联储主席杜德利表示，“金融市场动荡可能改变增长前景，目前金融状况比美联储12月加息时要紧张得多。美元走 强将伤害美国经济，全球经济将出现重大下滑。”这一鸽派言论扭转了美元继续走高的预期，大宗市场迎来喘息之机。

　　国内方面，2016年供给侧改革成为有色行业的大势所趋。受益于供给侧改革政策推进、落实的基本金属板块。国金证券研 报显示，依据供给侧改革影响大小，需求前景，品种排序为铝、锌镍、铜。新能源汽车产业链上的公司受益于市场的释放，增长具有更强的内生性，尽管当前有对新 能源汽车骗补的调查，正极材料存在路线之争，但这些政策调整不会改变锂供需紧张的局面，锂价强势依旧，经过前期的调整后，建议可继续关注。

　　多券商推出2月有色组合

　　多家券商的最新研报显示，它们看好2月份有色板块的行情，部分还亮出了自己的有色投资组合。

　　海通证券：

　　海通有色2月投资组合名单：天齐锂业25%，中金岭南25%，驰宏锌锗15%，云铝股份15%，红宇新材10%，金一文化10%。

　　截至目前，有色行业已有多家公司公布了 2015 年的业绩预告。虽然受到了去年金属价格走低的冲击，不少公司还是交出了亮眼的业绩。

　　受益于去年新能源产业链的整体繁荣，天齐锂业取得了近 2.5 亿的净利润，公司也拿出了 1.05 亿用于分红，充分彰显公司对前景的信心。云铝股份矿山自给率高，依托优势拿下了近 4000 万净利润，成功扭亏，2016 年公司自给率进一步提高，竞争优势将更加显着。中色股份，海外工程承包业务取得突破，2015 年盈利约 4亿，对应当前 PE 仅 30 倍左右。沃尔核材、刚泰控股等也迎来利润大增，为 2016 年公司发展奠定了基础。

　　招商证券：

　　招商有色2月模拟组合保持不变：天齐锂业(或赣锋锂业25%)云海金属25%，楚江新材25%，中金岭南25%。

　　系统性风险获得较大幅度释放，短期可以更积极些。供给侧改革顶层政策出台进度超预期，主题投资机会进入政策开始落实的阶段。主要关注锌、铝。

　　2016年全球锌精矿减产有望超过100万吨，暨占全球需求量7%以上，对锌精矿供需将有明显改善，锌价反弹就具备支撑。推荐调整后的中金岭南，云铝股份。

　　中长期推荐云海金属，处于产品结构优化、业绩释放期，定增后不到40亿市值。中长期推荐楚江新材。碳纤维及粉末冶金生产装备的优秀供应商，新材料领域是未来亮点，是有色行业最纯正的军工标的。

　　国金证券：

　　我们继续看好，受益于供给侧改革政策推进、落实的基本金属板块，依据供给侧改革影响大小，需求前景，品种排序为铝、锌镍、铜，

　　关注的标的有：云铝，中孚，中金岭南。新能源汽车产业链上的公司受益于市场的释放，增长具有更强的内生性，尽管当前有对新能源汽车骗补的调查，正极材料存在路线之争，但这些政策调整不会改变锂供需紧张的局面；

　　锂价强势依旧，经过前期的调整后，我们建议可继续关注众和股份、赣锋锂业等公司。成长股中，我们还关注技术突破导致市场边界扩张的超硬材料，如豫金刚石。转型公司，关注楚江新材、横店东磁、宁波韵升、闽发铝业(8.60, 0.18, 2.14%)及转型医疗的公司等。

　　光大证券：

　　美联储较为鸽派的议息公告声明缓解市场对于三月份加息预期，同时近期国内各金属品种供给侧改革举措仍在持续推进中，从成本倒挂角度，我们继续推荐电解铝 行业结构性改善机会。近期进入年报预披露集中期，受需求低迷、价格下降影响，多数有色企业业绩仍处下滑通道，选股方向上短期建议重点关注业绩增长确定的个 股。

　　着眼中长期，我们预期十三五期间国内核电行业将迎来新一轮建设高峰，同时中国自主核电技术有望迎来实质性出口订单，建议重点关注核电设备产业链及核乏料后处理市场。

　　行业观点及推荐组合核心组合：常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。短期建议：罗普斯金、广晟有色、厦门钨业、云铝股份等。

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