地方分级诊疗制度实施方案密集出台 6股提速

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　　东华软件:业绩长期稳定增长,积极布局互联网业务

　　东华软件 002065

　　研究机构：西南证券 分析师：文雪颖 撰写日期：2015-12-10

　　投资要点

　　公司是国内最具实力的IT 系统综合解决方案供应商之一。公司是国家规划布局内的重点软件企业,也是国内最早通过软件能力成熟度集成(CMMI)5级认证的软件企业之一。近年来随着技术的发展和投资收购的增加,公司主营业务逐渐降低系统集成的比重,增加软件和技术服务的比重,从公司近几年的净利润增长来看在这一方面的转型比较成功。

　　携手“广电”,切入互联网社区蓝海市场。公司打破传统的思维,积极开拓互联网社区这一独特的业务模式,依靠跟广电总局以及社区居委的合作打开了新的平台。公司的智慧社区业务包含线上与线下两个平台,线上通过和广电签订合同,利用有线电视网切入社区家庭用户,占据用户交互接口,吸引服务提供商入驻。线下平台通过和居委会合作,提供有质量保证O2O 的服务。

　　与产业巨头合作,打通互联网医疗闭环。公司以1.53亿元收购万兴新锐科技发展有限公司51%股权,通过并购完善DRGs 领域产品和技术能力,切入医保控费市场;公司与阿里合作搭建移动医疗平台健康乐,定位是让每个人拥有一个网上的私人医生;公司与郑州大学第一附属医院、华为技术有限公司、九州通医药集团股份有限公司签订了《关于设立互联网医疗与医疗大数据协同创新中心的合作框架协议》,致力于医疗与健康大数据收集、处理、分析与应用等相关领域的研究与实施,共同推动医疗大数据的价值实现。

　　依托自身优势,打造互联网金融平台。公司由于长期和银行客户合作,积累了一批优质客户和一些小公司或个人的征信数据,基于这样的先天优势,公司计划打造两个平台,一个是自己控股的平台;另一个是跟首信合作的平台。公司在海南成立互联网金融服务运营中心,打造互联网金融产品和服务。

　　估值与评级:公司的传统IT 业务持续良好发展,并且借助投资收购积极布局互联网领域,主打互联网社区、互联网医疗和互联网金融领域,为公司寻找了更好的增长点。公司目前估值偏低,给予公司“增持”评级。

　　风险提示:新业务拓展或不达预期;新并购投资业务整合及实在效益或不及预期。