业绩回暖利好券商板块

　　【业绩回暖利好券商板块】相较于2014年而言，2016年成交量明显放大，从券商年报和1、2月份业绩数据来看，盈利能力得到明显提升且成几何倍数增长，广发证券、国信证券等超过三分之一的券商市盈率在10倍下方，估值优势逐步凸显。

　　上市券商2月业绩陆续发布，整体有回暖迹象，多家券商扭亏为盈，1、2月券商业绩或为年度低点。当前，券商板块经过持续调整回到2014年牛市起点位置。相较于2014年而言，2016年成交量明显放大，从券商年报和1、2月份业绩数据来看，盈利能力得到明显提升且成几何倍数增长，广发证券、国信证券等超过三分之一的券商市盈率在10倍下方，估值优势逐步凸显。

　　华泰证券罗毅分析，一个真正的慢牛现在已经开始在孕育。在一行三会的改革思路中，央行或许将逐步加强宏观审慎调控的权力，而三会在监管上的沟通效率提升是大势所趋。证监会的重要性，现在明显是大幅提高了，先要培育一批系统性重要的现代投资银行，之后在股票市场得到充分健康发展后，才会考虑给银行全证券牌照，估计最少还要等2-3年。

　　罗毅认为，当前金融行业中证券、保险、银行中优秀金融个股可以上涨30%以上。金融改革第一受益的应该是证券，毕竟未来如果能吸引资金进入股市，证券公司是第一受益人，只不过证券公司要选那些先改革的个股，不然只靠赚简单交易佣金的时代已经结束了，2016年佣金费率还要大幅下滑，交易量也会下滑，但是投行、资管、直投、两融、财富管理可能都会迎来不错的发展。据统计，两市券商板块相关个股有26只，包括国投安信、锦龙股份、西南证券、长江证券、东北证券、国信证券、申万宏源、国海证券、山西证券等。

　　南京某私募经理认为，从2015年6月中旬到年底，上证指数下降了31%，目前市场需要一个稳定军心的强势板块，券商作为人气板块可以担当此任。图形再难看，三根阳线改变观点，人弃我取，反向操作才有望获胜。上市券商股东近一季度的增持和回购，可作为重要的投资参考依据。中信证券、国金证券、国泰君安、广发证券等券商股东均有过增持。兴业证券、国元证券等回购方案已经实施，同时大部分券商目前股价跌破增持价格。从融资融券数据来看，从年初的1.1万亿下降到现在的8460亿，下行斜率放缓，日前多家券商提高两融折算率，释放积极的信号。大金融里的券商可作为攻守兼备的品种，向下估值能够撑得住，向上业绩弹性能够驱动，同时也是“打新”门票的较好选择，可持续关注该板块。