5大券商16日看好6板块26股

　　有色：重点关注两大主线 荐6股

　　我们认为一季度时间尺度来看,金属价格短暂回调后仍将延续反弹行情:首先,流动性背景未变。中国进一步释放宽松货币政策及维稳经济目标信号。同时供给侧改革政策的持续发酵利好金属供应市场的收缩,供需关系微幅改善短期内对价格企稳形成支撑;第二,美联储加息预期暂降温,但美元指数震荡一定程度导致基本金属价格震荡;再次,欧元区再次加码宽松货币政策,继续释放流动性以刺激经济,这在一定程度也对金属价格呈现支撑。但中长期来看,全球经济下行压力较大,金属需求减速,新的金属供需平衡关系尚未形成,“中国需求”依然是金属价格上行最大的制约因素。我们维持行业“中性”投资评级。选股方面,一季度重点关注两条主线:一持续看好受益政策红利延续的稀有金属及金属新材料类个股,重点关注天齐锂业、厦门钨业、五矿稀土等;二是关注高弹性资源类个股,重点关注锌、铜、镍等相关个股,如中金岭南、罗普斯金、江西铜业等。长城证券

　　传媒：风险偏好暂未回升 荐7股

　　上周传媒行业略有反弹,涨幅高于大盘指数。目前传媒行业无论是指数还是估值(除去VR和体育)都回到了2015年年初的位置,继续下跌的空间不大,但风险偏好暂时也未见到回升迹象。我们维持上周观点不变,认为行业继续估值寻底之路,建议右侧投资者等待。左侧投资者一季度重点关注万家文化、蓝色光标及富春通信。

　　上周传媒行业略有反弹,涨幅高于大盘而小于创业板指,细分子行业表现有所分化:上周(2016.3.7-2016.3.11),沪深300下跌-2.44%,创业板指则录得1.46%涨幅。传媒板块表现差于创业板指,中信传媒指数涨幅为0.56%。从细分行业看,细分子板块涨跌不一,涨幅最大的为影视动漫,达2.83%,游戏0.99%,广告营销0.12%,广电-0.18%,出版-1.29%,VR概念录得-4.68%的跌幅;互联网方面,互联网医疗涨幅为1.11%,互联网教育0.23%。

　　本周传媒行业观点:目前传媒行业无论是指数还是估值(除去VR和体育)都回到了2015年年初的位置,继续下跌的空间不大,但风险偏好暂时也未见到回升迹象。我们维持上周观点不变,认为传媒行业继续估值寻底之路,建议右侧投资者等待。左侧投资者建议一季度重点关注万家文化、蓝色光标及富春通信。

　　重点推荐标的:北京文化、新文化、富春通信、东方国信、博瑞传播、万家文化及蓝色光标。长城证券

　　机械设备：挖掘机2月回暖 荐2股

　　工程机械回暖预期走强,重卡、挖掘机等已陆续公布2月销售数据,我们对此点评如下:(1)2月重卡销量同比增长16%,1-2月全国重卡销量同比增长2%;2月挖掘机销量同比增长32.8%,1-2月全国挖掘机销量同比下降2.8%。2月单月销售数据令人振奋,重卡与挖掘机分别实现了阔别18、23个月来的首次正增长;但1-2月累计销售数据表现一般,春节因素对于工程开工时间影响较大,有待3-4月数据的进一步佐证。(2)下游需求端短期井喷式爆发无可能,平稳增长将是主基调。细分来看,房地产行业有所复苏,2月房屋新开工面积同比增长13.7%,原因可归纳为信贷资金的放量以及政府主观意愿的推动;基建部分,规划额与2015年基本持平,但不排除政府后续加码年初计划投资额的可能性。由于需求端并无本质改善,工程机械的回暖更倾向归因于前期基数过低,行业迎来真正反转目前言之尚早。(3)工程机械出口数量小幅反弹,趋势或将继续保持。我们判断随着供给侧改革进一步落地以及“一带一路”政策的配合,制造业结构性不平衡有望通过设备输出加以改善。(4)行业整体PB不高。根据万得工程机械指数(886068.WI),行业目前整体PB仅为1.47,远低于机械设备其他子行业,对于风险偏好较低的投资者可适时关注中联重科(000157.SZ)、三一重工(600031.SH)等具备转型预期的行业龙头标的。国联证券

　　钢铁：钢厂开工率将加速回升 荐5股

　　(1)正如我们上周所预判,钢价暴涨之后必有暴跌,但总体来看,这波钢价的上涨导致了钢铁行业盈利的显著回升:重点大中型钢企吨钢盈利:2015年11月亏损290元、2015年12月亏损219元、2016年1月亏损75元、2016年1月亏损72元,预计2016年2月亏损64元、2016年3月上半月盈利134元;

　　(2)但是这个盈利的趋势可持续性不高,据Mysteel对全国163家钢厂的调研:4月产能利用率最多环比提升6个百分点至89%。u板块观点:从1月份开始以来钢铁业盈利的显著修复,并没有带来整个板块的超额收益,从这个角度,我们依然建议标配钢铁股,但中长期则宜多留一份谨慎心理,继续重点推荐盈利改善最明显的冷轧品种。

　　股票关注:武钢股份、三钢闽光、大冶特钢、宝钢股份、鞍钢股份。光大证券

　　餐饮旅游：显著投资机会需等待 荐3股

　　本周重点资讯:国家旅游局局长:今年将新改扩建厕所超2.5万座;邵琪伟:建议将旅游扶贫列入国家扶贫开发总体规划;环球影城今年下半年开工,定价不超100美元;上海海昌海洋公园首期投30亿元,或明年底开园;公主邮轮将耗资4.5亿美元翻新船队;海航旅游:桂林航旅合资成立,大旅游布局再落一子;君亭酒店正式在新三板挂牌;华住2015年净营收57.746亿元,净利润增42.1%;中国游客赴澳人数创纪录;驴妈妈旅游网落户重庆,“江”“海”邮轮共创旅游新篇章。

　　本周观点更新:旅游板块上周在前期跌幅较大基础上有所上涨。此外受创业板指数上涨影响,板块部分个股表现较优。目前看,一季度为行业经营淡季,且其在全年业绩中占比很低,单季度经营数据或业绩尚不具备显著影响力及投资指导建议。板块整体仍缺乏明显催化剂,基本以个股行情为主,而涨幅居前的个股或为预期有外延发展或为前期跌幅较大存在补涨需求个股。四、五月即将迎来清明和五一小长假,我们建议届时关注板块机会。维持行业“推荐”评级。

　　重点推荐个股及逻辑:个股组合不变,我们建议关注业绩稳健的宋城演艺和张家界,及有催化剂的中国国旅。

　　1)宋城演艺:公司2015年报扣非净利+80%,一季报预增90~120%,定增价格倒挂20%,对应16年PE36倍,具备较好支撑;内生增长强劲,充分储备的异地项目为公司未来几年业绩增长提供保障;对标迪士尼,一直在文化传媒和IP领域积极探索,寻求外延发展机会;股权激励充分,经营团队市场意识强,且具备优秀的执行力。

　　2)中国国旅:业绩稳健的行业龙头,对应2016年估值约22倍;三亚免税政策调整后有利于刺激游客实质购买力,预计带动公司业绩提升超过15%;网上免税店的开设为时间紧张游客带来便利,增加可消费人群;公司设立海外投资子公司显示出海外拓展意图;一季度是三亚旅游旺季,公司未来的催化剂包括国企改革和首都/上海浦东机场免税店重新招标等;政府工作报告中提到将增加免税店设置。

　　3)张家界:业绩佳估值低市值小。公司2015年归母净利润1.1亿元,我们预计其16~17年归母净利分别为1.3亿和1.6亿元,对应目前市值35亿左右;杨家界索道为公司带来拐点;张家界景区未来几年交通改善空间较大;公司积极寻求转型和拓展。国海证券

　　纺织服装：网红经济带动柔性供应链 荐3股

　　投资机会推荐:随着4月份的临近,国家棉花抛储政策将成为行业关注的焦点,目前是内地棉、新疆棉和进口棉三分天下的格局,而进口棉主要集中在中低端市场,但由于去年天气原因新疆棉的质量不及预期,目前国内高支棉的情况其实是供不应求的,所以需要国家抛储政策将让目前不断探底的棉花价格日趋明朗化,我们总体判断棉花价格因为下游需求不振和高库存影响,大的盈利周期还未到来,但随着抛储政策落地,进口棉份额有可能受到冲击,且棉花价格也有望阶段性企稳。对于后市,我们仍看好供给侧改革下的印染行业,色纺行业由于染费价格的上涨将更好的体现其环保性和高附加值的特点,建议投资者关注航民股份和华孚色纺。行业方面,我们仍然维持前期的观点,未来的投资机会主要存在于三方面:首先,马太效应下绩优龙头仍将是剩者为王,利用品牌优势加速扩张和市场占有率,具有较强的安全边际,可适当关注海澜之家;其次,谋求转型势在必行,可重点关注总市值在50亿元以下,主业增速放缓且现金流充沛的标的;再次,体育、养老等主题未来发展规划较为明确,政府支持力度较大,是较好的布局标的。国联证券