新能源汽车产业步入黄金时代 9股孕育重大机遇
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2016-03-14 11:25:58
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【新能源汽车产业步入黄金时代 9股孕育重大机遇】在“十三五”规划纲要(草案)中,新能源汽车、智能化都被列入了战略性新兴产业。明确提出实施新能源汽车推广计划,在“十三五”期间全国新能源汽车累计产销500万辆。
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新能源车高景气度望维持 步入黄金时代
工信部部长苗圩13日在人民大会堂接受采访时表示:“新能源汽车从2009年培育期至今,已经进入成长期,去年产销30余万辆,同比呈现高速增长态势。新能源汽车代表了产业结构调整的方向。预计今年新能源汽车将会有一倍以上增长。”
苗圩表示,我们了解到,越来越多的企业和产品准备加入到新能源汽车的市场竞争中来。再加上国家政策在一直鼓励新能源汽车发展,今后发展态势会越来越好。
他也坦言,现在新能源汽车遇到两个瓶颈,一是在产品端,要集中攻克以动力电池为代表的产品性能、可靠性、续时里程等难题;二是以应用端为代表的社会充电设施的建设。
“这两方面,我们都做了一些安排。各地方政府都有积极性来发展新能源汽车,以保证其发展和使用。”苗圩称。
据经济参考报之前报道,在两会之前的国务院常务会议上,确定了进一步支持新能源汽车产业的五项措施,明确规定中央国家机关新能源汽车占当年配备更新车辆总量的50%以上,并表示利用中央预算内的专项金融债支持各地充电设施建设。与此同时,工信部最新的2016年《新能源汽车推广应用推荐车型目录》也从原有的3000多款迅猛收缩至200多款,大量无技术、无品质、无保障的“三无”车型被踢出补贴推广行列。这样的政策风暴避免了新能源汽车的“野蛮生长”。
全国人大代表、江淮汽车董事长安进表示,绿色是汽车未来的发展方向,同时在新能源汽车、智能化方面,国内汽车产业与发达国家至少是在同一时代竞争,有挑战,也有机会。
在传统汽车领域,中国与世界先进水平的差距还是比较大的,但在新能源汽车领域,中国汽车产业似乎看到了赶上甚至超越的可能。一方面是中国新能源汽车的产业链相对完整,电池等核心技术与世界水平相差不大。另一方面,中国在推广新能源汽车方面的政策力度是前所未有的。
在“十三五”规划纲要(草案)中,新能源汽车、智能化都被列入了战略性新兴产业。明确提出实施新能源汽车推广计划,在“十三五”期间全国新能源汽车累计产销500万辆。
据统计,截至2016年2月,已有北京、河北、江苏、山西等20多个省市出台了新能源汽车地方补贴政策。同时,各地在新能源汽车充电设施建设、路权优先、降低使用成本等方面都出台了大量优惠政策。在这样的积极推动下,中国已经成为全球新能源汽车最大的市场。
全国政协常委、清华大学教授欧阳明高表示,新能源汽车产业链长,带动性强,制造产业、信息产业等都融合其中。中国已经是新能源汽车的大国,产销量均是全球第一,而未来中国也有发展成为世界先进新能源汽车强国的潜力。同时,新能源汽车不只是电动化,而且还推动了汽车智能化的发展。(来源:中国证券网)
【个股研报】
新能源汽车9只相关概念股价值解析
比亚迪:全方位布局新能源汽车爆发期
类别:公司 研究机构:平安证券有限责任公司 研究员:王德安,余兵 日期:2016-02-01
平安观点:
新能源乘用车:插电混SUV领先优势突出。秦/唐引爆比亚迪新能源汽车销售高峰期,2016年公司将有三款插电混SUV--唐、宋、元同时销售。当前我国插电混乘用车刚进入导入期,车型少且各车定位差异较大,就技术和车价而言,比亚迪秦、唐、宋、元相较同类车型优势突出。比亚迪纯电动乘用车续驶里程傲视群雄,定位中高端蓝海市场。2015年公司新能源车结构占比提升至13%,传统车中SUV占比亦明显上移。近年来比亚迪单车均价提升明显。
新能源商用车:2016年销量将实现跨越式增长。新能源汽车大革命时代已经到来,比亚迪商用车全方位布局。比亚迪新能源商用车拥有成熟的市场经验:产品遍及全球五大洲,拥有超过5年的运营经验。在比亚迪产品7+4全市场布局下,2016年比亚迪新能源商用车有望跨越式发展,2016销量目标为电动大巴1万台,出租车1.3万台,专用车7500台,叉车3000台。
新能源动力电池规划宏伟:公司已拥有惠州、坑梓两大电池生产基地,达成10GWH动力电池产能,公司规划到2019年实现34GWH电池产能(相当于10万台以上电动大巴动力电池用量)。比亚迪生产线可以实现磷酸铁锂电池和三元电池的共线生产。公司计划至2020年将动力电池成本降到1元/wh以下。
盈利预测与投资建议:随着秦、唐的上市,公司新能源汽车业务的542及7+4战略步入实施期,多款新车上市,尤其是插电混SUV,组合拳出击抢占新能源SUV宝贵市场先机,公司正处于新能源汽车业务高速发展期。
我们预测比亚迪2016、2017年新能源车销量依次为14.6万台、21.5万台。传统燃油车中SUV占比提升明显,盈利能力有望改善。我们预测2015、2016、2017年比亚迪新能源汽车毛利润将占公司毛利润总额的45%、58%、66%。调整公司EPS预测为2015年、2016年、2017年为1.10元、1.99元、2.86元(原预测值为2015/2016/2017年EPS为1.00/1.48/2.33元).
风险提示:新能源车销量不达预期;新能源汽车地方补贴不达预期。
万向钱潮:拟投资设立两家海外全资子公司,开启欧美并购、资源整合之旅
类别:公司 研究机构:中泰证券股份有限公司 研究员:曾朵红 日期:2015-12-11
转型升级既是中国制造业的必然出路,也是公司的长远发展战略。公司前期已经在积极进行传统零部件业务的转型升级,包括积极布局新能源汽车零部件业务,如投资1.1亿参股天津松正进入新能源驱动电机业务。未来公司将坚持转型升级的发展战略,加快转型升级的步伐,而通过设立海外子公司并购重组先进技术企业是最优途径之一。
公司将开启海外并购及集团海外资产整合之旅,未来业绩有望快速提升。设立海外子公司是为公司并购国外具有先进技术的零部件业务,以及整合集团在海外资产创建平台。(1)海外子公司有望收购尼亚普科公司。尼亚普科是面向原始设备、车辆性能和售后市场公司的全球领先汽车传动轴、传动轴、差速器、悬挂弹簧、铝压铸件和动力传动系统及转向装置配件制造商。根据万向集团官网12月7日消息,万向美国专家葛俊(JimGeisendorfer)是万向钱潮业务及国际项目开发主管,此前任尼亚普科全球采购副总裁。
葛俊目前正在积极推进尼亚普科与万向钱潮的资源融合,加快与海外资源的对接与融合。如果实现对尼亚普科的收购,将进一步增强公司综合竞争力和影响力,利于公司快速拓展国际市场,进入跨国公司全球零部件供应体系,提升公司的业绩。(2)万向集团在美国和欧洲有很多优质新能源汽车资产,如纯电动豪华车公司菲斯科和电池公司A123。万向集团有望通过新设立的海外子公司将海外优质新能源汽车资产,尤其是首先将A123系统电池公司注入到上市。
盈利预测及投资建议:维持“增持”评级,预计2015-2017年营业收入分别为101.2亿元、110.9亿元和124.1亿元,归母净利润分别为8.29亿元、9.18亿元和10.32亿元,增速分别为17.3%、10.8%和12.4%,对应的EPS分别为0.36元、0.40元和0.45元。
风险提示:宏观经济下行导致汽车销量下降,进而导致汽车零部件需求减少,价格下降;集团新能源汽车业务注入万向钱潮的不确定性;新能源汽车发展过程中存在波动,需求不及预期;海外并购及资源整合的财务风险。
杉杉股份:投资收益贡献利润释放,布局新能源车产业链打造未来看点
类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:邬博华,马军,张垚 日期:2015-10-30
报告要点。
事件描述。
杉杉股份发布三季报,前三季度实现营业收入30.72亿元,同比增长10.58%;归属母公司净利润6.66亿元,同比增加341%;EPS为1.62元;其中,3季度实现营业收入12亿元,同比增长32.64%;归属母公司净利润5502万元,同比增加71.85%;3季度EPS为0.13元,2季度EPS为0.70.
事件评论。
动力电池放量提升上游原材料景气度,正、负极材料盈利改善可期。
前三季度新能源汽车累计生产14.4万辆,同比增长2倍。新能源车产销快速放量直接带动锂电池整体需求高增长。正负极材料作为电池核心原料,整体需求因而明显改善。我们认为全年新能源车产销量可达24-26万辆,明年更达35-39万辆,进一步扩大原材料需求。但需要关注的是,正极材料目前高端产能紧缺,中低端产能相对过剩,价格也出现分化,尤其在上游碳酸锂快速涨价背景下,中低端正极盈利或存在进一步被压缩的风险。负极材料由于技术壁垒相对有限,产品同质化严重,市场均价也一直下降,一定程度压缩企业利润。公司作为国内正负极材料龙头企业,研发优势明显,有望率先实现产品升级,而公司规模效应优势更有助于成本控制,持续改善产品毛利率。
新能源车产业链布局日益清晰,协同效应渐显。1)锂电原材料方面,司在正极、负极材料均已位居国内出货量前三,电解液出货量位居国内前五;2)整车生产方面,公司联手一机、北奔成立内蒙古青杉客车,有望在北方市场快速打开局面,高补贴之下盈利能力预计较为客观;3)整车运营方面,公司子公司富银融资租赁申请在新三板挂牌,主要从事汽车的融资租赁业务;4)预计后续公司将在新能源车动力总成业务,和整车的运维业务上有所布局。下游布局完善,协同效应有望渐显。
投资收益贡献利润释放,布局新能源车产业链打造未来看点,维持买入评级。前三季度公司投资收益高达7.7亿元,主要是出售宁波银行股票带来超额投资收益,由此我们认为明年公司业绩将有所回落。长期还是要看公司在新能源车产业链各环节的业绩释放,包括正、负极材料毛利改善,青杉客车业绩释放等都值得期待。预计公司2015、2016年EPS分别为1.79、1.27元,对应PE为16、23倍,维持买入评级。
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