电气设备：新能源车潜力看好 荐10股

　　今日有媒体报道称,相关部门已提交关于2016-2020年新能源汽车补助指标调整建议,针对乘用车、专用车、客车三种车型的补贴方式都有变化,其中客车建议改为以装载电量进行补贴,相比目前补贴标准有所下滑。

　　事件评论

　　补贴调整传闻流出,客车受影响较为明显。据媒体报道调整内容包括:乘用车补贴额度不变,增加限制条件,如售价上限35万元、百公里能耗低于13kwh、PHEV车在B状态下行驶燃耗低于燃油车的80%;专用车补贴额度不变,按照产品类别、性能指标进一步细化标准。电动客车补贴规则变动较大,现行政策按车长、续航、Ekg进行补贴,设6-8米/8-10米/10-12米车型平均电量分别约为65/130/270kwh,预计可获国补20/35/50万元;传闻补贴新规为按照装载电池量每度电补贴1800元,对应补贴最高为12/23/49万元,比现行标准变动-42%/-33%/-3%,相比2015年变动约为-61%/-42%/-3%,降幅接近现行政策2019年才达到的退坡强度。

　　流出方案有矫枉过正之嫌,短期推出可能性较小。根据我们了解的情况,该方案并非,但目前尚未采纳,最终方案仍在制定当中。客车电池由于安全性、一致性要求高,车企采购成本大约达到2400-2800元/kwh,按照2015年标准国补最高合计近5000元/kwh,补贴力度较大,也引发了一系列骗补现象;但若一刀切改为补贴1800元/kwh,则电动客车在购置时将毫无经济性优势,再加上充电设施推广滞后、续航里程受限、季节性使用的不等因素,电动客车的推广进程会受到严重影响,有矫枉过正之嫌。我们认为,该方案推出的难度较大,存在很大变数;且若完全按照搭载电量进行补贴可能引导少数车企投机取巧,过度装载电池增加安全运行风险。

　　政策修复主基调为扶正固本,产业长期前景继续看好。预计国家会充分吸取去年补贴漏洞导致的轻客巨额放量的经验,结合近期“骗补”调查掌握的情况,对现行补贴政策进行适当修改、完善,以提升行业门槛,消除“骗补”行为,杜绝劣币驱逐良币,构建产业良性发展环境。判断未来产业链各环节集中度将继续提升,龙头竞争力进一步加强,优质转型公司脱颖而出。我们对全年行业高速增长充满信心,建议继续把握新能源汽车产业投资机会,重点推荐国轩高科、亿纬锂能、天赐材料、当升科技、方正电机、合康变频、信质电机,以及充电桩板块的科士达、中恒电气、和顺电气等。长江证券