迪士尼概念潜伏3只个股

　　【迪士尼概念潜伏3只个股】上海迪士尼概念重点布局，百联股份、哈尔斯、中华企业等3只个股。

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　　上海迪士尼乐园3月28日正式开售门票

　　上海迪士尼度假区最新发布的消息显示，上海迪士尼乐园门票将在3月28日正式开售。3月28日凌晨零点零一分，游客可通过3个渠道购买门票，当日早8点起还可接受电话预订。

　　其中，每个身份证件最多可买5张门票。买好票但有事，可更改一次，但至少提前48小时，且要视当时门票供应情况。《狮子王》音乐剧、主题酒店也将同时接受预订。

　　上海迪士尼乐园门票分平日票和高峰日票。平日门票价格为人民币370元，高峰日门票价格为人民币499元。盛大开幕期(2016年6月16日至30日)门票价格为人民币499元。其中，节假日、周末和暑期(7月和8月)均为高峰日票。

　　根据分类，标准票适用于身高1.4米以上，65周岁以下人士。65周岁及以上老年人和儿童(身高1.0米以上至1.4米，包括1.4米)平日票和高峰日票则分别为280元和375元。

　　据介绍，3个购票渠道分别为官方票务直营渠道、官方授权合作伙伴售票渠道和其他官方售票渠道。

　　其中，官方票务直营渠道包括：上海迪士尼度假区官方网站；上海迪士尼度假区预订服务中心400-180-0000 或 86-21-31580000；上海迪士尼度假区官方微信公众号；上海迪士尼度假区阿里旅行官方旗舰店。

　　而官方授权合作伙伴售票渠道则包括上海迪士尼度假区旅游业界合作伙伴以及迪士尼商店。目前，迪士尼首批签约了30家合作旅游企业，其中既有国旅总社、中旅总社、中青旅控股公司等在列，也包括多家上海本地旅行社，分别是锦江国际旅游股份、春秋国旅、上海航空假期、携程、驴妈妈、自在国旅等。游客均可通过这30家旅游企业购票。

　　其他官方售票渠道则指包括上海迪士尼度假区官方手机应用程序、度假区内的售票处等也将在晚些时候启动售票。

　　根据计划，上海迪士尼乐园将于6月16日开园，预计年客流超1000万人次。(来源：中国证券网)

　　【个股研报】

　　迪士尼3只概念股价值解析

　　百联股份：营收微降，国企改革稳步推进，多方发力提速经营转型

　　类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：刘章明 日期：2015-11-02

　　营收同比下滑5.09%。1-9月公司实现营业收入363.50亿，同比减少5.09%；实现归母净利润11.76亿元，同比增加33.85%，EPS0.68元。其中Q3营业收入109.58亿，同比减少6.42%；Q3归母净利润0.73亿，同比减少48.02%。归母净利润大幅增长主要系15Q1出售好美家90%股权致投资收益大幅增长3.75亿元所致，Q3净利下滑或受联华超市业绩拖累。

　　百货业态表现不佳，奥莱营收增速稳定、毛利率13.18%。门店方面，报告期内新增一家奥特莱斯，建面12.2万方，超市新开13家(经营面积合计3763平方)，关闭21家(经营面积合计6003平方)，综合百货、购物中心无门店变动。

　　分业态收入，综合百货60.08亿，同比减少10.77%，毛利率25.28%，同比增长0.35个百分点；奥特莱斯32.49亿，同比增长13.18%，毛利率14.88%，基本持平。公司15年12月拟开业一家超市(经营面积285方)，16年开业一家购物中心(建面13.7万方).

　　净利率增加0.74个百分点，期间费用率小幅增长。报告期内公司毛利率22.38%，同比增加0.38个百分点。期间费用率为18.40%，同比增加0.44个百分点，主要系人工、办公费用刚性增长所致；其中销售费用率为14.82%，同比增加0.18个百分点；管理费用率为4.28%，同比增加0.4个百分点；财务费用率为-0.70%，同比减少0.14个百分点，主要系银行借款及短期融资券同比减少所致；公司净利率为3.49%，同比增加0.74个百分点。

　　国企改革稳步推进，发力提速经营转型。第一，资产注入+引入战投落实国企改革：公司作为上海国企改革排头兵，此前公告定增方案拟引入战投并获集团资产注入(尚待中国证监会核准后实施).a。优质资产注入增厚业绩：百联集团拟以百联中环+崇明购物中心51%股权作对价注资上市公司将整合优质资产、增强盈利能力；b。引入雄厚战投，尝试外延扩张：借助国开金融、上海并购基金等战投背景完善治理机制，尝试外延式扩张；第二，多方发力，积极推动经营转型：a。拓展奥莱业态；b。联手王府井、香港利丰整合产品供应链，推进自营品牌开发；c。扩大品牌蓄水池，丰富经营业态：联合上影开设“上海百联影城”，同时发展进口食品、礼品公司业务。

　　上调盈利预测，维持买入-A评级。未来收益奥莱等新兴业态对公司营收及毛利率的带动，我们上调公司15-17年EPS至0.91元、0.93元、0.95元，对应PE分别为22倍、22倍、21倍，维持买入-A评级。

　　风险提示：整体消费环境不佳，重组进程低于预期。