5大券商12日看好6板块29股

　　建筑工程：PPP建设带动估值上升 荐4股

　　投资是多年来驱动我国经济快速增长的主要发动机,地方政府的投资和借债行为在其中扮演了一个很复杂和微妙的角色,受其影响,货币政策、甚至财税和土地政策失去了一定的自主性而必须被动配合。

　　PPP近年来成为一个热点,从它被关注之日起,就被寄予了约束地方政府行为、规范地方政府投资和发债等多项使命,相关部门搭建PPP平台,把所有的PPP项目对全社会进行公示,发动社会监督的力量,以达到监督地方政府投资和唤醒商业银行风险识别能力的双重效果。

　　PPP已经在建筑行业有了一定的进展。

　　从建筑行业而言,目前已经签署了大量的PPP协议和合同,大致分为三种情况:一是之前冠以“BOT”的公路、环保项目;二是类BT项目,由财政对回款进行担保,同时把回款分多期处理;三是向使用者收费的真正意义上的PPP项目。PPP的内涵包括两个概念:“公私合营”;存在后续的调价机制使得社会资本有个合理的回报率。因此严格来讲,目前公示的PPP项目“纳入监管”的意义来的更为明显。

　　重视建筑企业在PPP中的角色—积极参与进去是占优策略。

　　大中型国有建筑企业积极参与进去没有悬念,随着工程市场容量逐渐萎缩,转型资产运营是必然道路,同时增加政府负债也在可接受的范围之内。对于民营建筑企业,对积极参与PPP可能会有分歧,PPP回款周期比工程要长是一个主要的担忧,但是借助银行和资本市场杠杆积极承接项目、扩大市场份额和市值在当前经济形势下具有着明显的吸引力。因此,在利息下降周期、货币逐渐宽松的情况下,“穷则生变”的建筑企业积极介入PPP是占优策略。

　　投资建议。

　　综上,即使PPP的大力推动可能会挤出一部分工程投资,它已然形成趋势和现象,我们预计建筑企业将积极参与进去。在理论上,绝大部分的建筑上市公司都是PPP受益标的,随后的PPP建设大潮有望带动建筑板块估值提升。从目前已经明确提出PPP建设的公司角度,园林行业、围海股份、龙元建设、以及葛洲坝、隧道股份等国有企业可能会显著受益。因此,我们维持对建筑行业的“买入”评级。广发证券

　　传媒：继续关注体育产业 荐5股

　　Rovio去年因投资《愤怒的小鸟》3D电影转盈为亏;迪士尼COO辞职,下届CEO成谜;印度数字媒体娱乐公司Hungama获2500万美元投资。国内方面:合一集团宣布完成私有化交易成为阿里全资子公司;英众文化涉足综艺直播 打造“电视综艺策划 + 游戏直播”模式;AB站搅局影业 二次元战场AT系博弈加剧;Star VC第三期募集约10亿;淘宝推出VR购物方式Buy+ 虚拟环境再现10亿商品;万达引入好莱坞娱乐营销资源 打造最大电影服务生态圈。

　　A股上市公司重要动态信息

　　星美联合:预计2016年一季度盈利20.86万元;华数传媒:2015年净利润同比增39.12%;光线传媒:预计2016年一季度净利润较同期增4119%-4541%;电广传媒:拟调整发行股份购买资产方案 4月5日起停牌;奥拓电子:2015年净利润同比减68.18%;歌华有线:2015年净利润同比增18.29%;引力传媒:2015年净利润同比减45.94%。

　　市场热点跟踪

　　截至本周四(2016.4.1-2016.4.7),沪深300下跌0.27%,创业板指上涨0.46%,渤海传媒行业指数下跌0.11%,行业微幅跑输市场。 本周渤海传媒板块在大盘及创业板的震荡行情中表现较为平淡。子板块方面,渤海传媒六个子版块有所分化,其中营销服务、平面媒体板块以小幅上涨收尾,而前期表现较好的网络服务、体育健身板块下跌幅度相对较深。本周个股方面,游族网络、广弘控股及鹿港科技领涨于板块;新文化、奥拓电子和道博股份下跌幅度较深。

　　本周文化传媒行业整体继续维持震荡整理行情,行业内多数个股表现相对较为沉寂。我们认为在目前大盘及创业板以震荡为主体行情的背景下,文化传媒行业大部分个股也会经历围绕估值中枢反复震荡的情况。因此我们认为在配置上应继续坚持关注热点领域各龙头个股加以灵活操作。在具体的配置方向上,首先我们继续建议中长期关注虚拟现实领域,Oculus、HTC、Sony三大硬件巨头的产品生态正在处于密集发布阶段,使得整个VR行业的事件性题材将接连不断,因此我们持续看好VR题材的中长期发展空间,特别是文化传媒行业对接VR内容的天然相关性。第二,我们继续看好体育产业,根据相关数据,本赛季中超实现新媒体独家直播后,首轮联赛新媒体观看人数达到1660万人,次轮超过1700万人,均超过去年中超全媒体1274万人的每轮直播平均观看人数;同时,本赛季首轮中超比赛场均观赛人数达到2.6万人,次轮更达到3.26万人,中超联赛的火热程度可见一斑。第三,我们建议投资者持续关注电竞、艺人经纪、音乐产业、线下演艺等新IP领域在2016年的投资性机会。综上所述,我们维持文化传媒行业“看好”的投资评级,推荐标的为:顺网科技、蓝色光标、华策影视、中体产业、奥飞动漫。渤海证券

　　电力设备：关注高送潜力品种 荐5股

　　4月1日-4月7日,沪深300指下跌0.29%,电力设备与新能源行业上涨1.76%,跑赢大盘2.05个百分点。子行业多数上涨,其中电池、充电桩行业涨幅居前。从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值上涨至49.58倍,相对于沪深300的估值溢价率为337.21%,估值溢价率有所上升。本周我们继续维持行业中性评级。大盘在3000点附近震荡,新能源汽车产业链受特斯拉model3概念提振有较好表现。我们持续看好动力电池板块受益于新能源汽车增长来带的需求拉动效应,二季度的电池卖方市场有望持续。充电桩第一次招标开启,共招标充电桩设备6624套,是2015年第一次招标538套的12倍,预计全年通过电网、铁塔等公司新建充换电站2000个,公共充电桩接近9万个,总投资达130亿元,充电桩设备提供商迎来机遇。同时,建议投资者关注具有高送潜力的个股,以及临近定增或员工持股解禁日的低价股。本周股票池推荐:金杯电工、和顺电气、亿纬锂能、特锐德、南都电源。渤海证券

　　机械：第一次招标释放积极信号 荐3股

　　事件:4月5日,铁总再次发布铁路货车和铁路客车招标,NX70A型共用平车5000辆,25T型铁路客车软座车4辆,25T型铁路客车行李车6辆。铁总曾在4月1日发布2016年首次普通客车招标,其中25T型铁路客车70辆、25G型铁路客车(DC600V供电)492辆,25G型铁路客车(AC380V供电)76辆,共计638辆。

　　货车招标契合市场预期:从货车来看,今年第一次招标时间及数量与去年基本保持一致,均在3月底4月初采购5000辆。根据2015年国家铁路总计公报显示,全国铁路货运总发送量完成33.6吨,比上年减少4.6亿吨,下降11.9%,但是零散货物运量同比增长18.7%,集装箱发送量同比增长20.2%。此次铁总对于共用平车的大量采购也是契合了市场对集装箱运输需求增长的预期。

　　客车招标体量变小,但时间大幅提前:从普客车辆来看,去年全年共招标约1382辆,其中第一次招标时间为8月份,数量为1305辆,金额总计约52.2亿元。此次招标合计648辆,金额总计约为18.2亿元,虽然体量上减少,但时间大幅提前。按照以往经验,客车招标一般一年两次,预计下半年还将有一次大规模招标。

　　本次招标为今年轨交市场释放了积极信号:从我国的轨交建设规划来看,未来铁路建设的一个重点将集中在动车高铁上,此次客车招标与以往相比时间大幅提前,对后续机车以及动车的招标释放了积极的信号(2015年共招标动车418列,7月启动;共招标机车959台,8月启动),对铁路固定资产8000亿投资的落实甚至超预期打下了一个好的基础。

　　投资建议:基于对轨交行业未来一段时期内仍将保持较高景气的整体判断以及对细分领域的结构性机会梳理,我们建议积极关注具有细分领域龙头优势且有产业链横、纵向布局的门系统龙头康尼机电、坚持“内生+外延“发展方式的电源系统龙头鼎汉技术以及实施”一横一纵“战略的连接器龙头永贵电器。西南证券

　　计算机：新一轮架构变革由芯开始 荐9股

　　以深度学习为代表的人工智能新计算需求推动底层硬件架构的变革。深度学习的基本操作是神经元和突触的处理,人工神经网络的训练计算需要大规模的并行计算,而传统处理器指令集(包括x86和ARM 等)对深度学习的处理效率很低,往往需要数百甚至上千条指令才能完成一个神经元的处理,故Google、Facebook 等目前世界领先的人工智能巨头都在使用GPU(显卡计算芯片,更适合于并行计算)作为加速深度学习算法的计算元器件,典型的例子是最高配置的AlphaGo 使用了1920个CPU 和280个GPU。

　　相对于使用GPU 等已有元器件,为深度学习专门定制硬件是必然趋势。回顾计算机行业发展史,新的计算模式往往催生新的专用计算元器件,GPU就是针对图像处理的特殊需求应运而生的新型计算芯片,但本质上并非专门为深度学习需求而设计,处理效率仍然存在瓶颈。针对深度学习这一全新的计算模式专门定制芯片和硬件架构是必然趋势,此次NVIDIA 发布的首款加速人工智能和深度学习的芯片Tesla P100数据处理速度是其2014年推出显卡系列的12倍。除NVIDIA 外,我国中科院计算所在2014年就提出了首个深度学习处理器“寒武纪”和相应指令集,IBM 在2014年也首次推出了其模仿人脑神经元的专用芯片truenorth,商汤科技自主研发的深度学习平台操作系统parrots 和专用深度学习机器Sensebox,浪潮近期也发布了专门深度学习计算框架Caffe-MPI。

　　作为全球领先的商用芯片公司,NVIDIA 重注深度学习芯片意义重大。芯片产业作为IT 产业最上游,投入大周期长风险大,需要对未来3-5年整个IT产业发展趋势有非常精准的前瞻判断和相当魄力的投入才能取得成功。

　　NVIDIA 正是敏锐抓住图形处理计算需求打造GPU 芯片而崛起的全球领先芯片设计公司,此次研发投入超过20亿美元在深度学习专用芯片,没有基于对未来几年下游人工智能应用生态繁荣的坚定信心是不敢下此重注的,而其芯片在无人驾驶车载计算平台取得的初步成功也验证了这一判断的正确性。同时这也意味着从芯片层面开启的新一轮计算模式变革拉开帷幕,是人工智能产业正式走向成熟的拐点。

　　投资建议:

　　1、英伟达发布专门面向深度学习的芯片和计算机是人工智能产业开始走向成熟的重要标志,重点推荐已经在人工智能算法芯片化方向上开始前瞻布局公司:东方网力(合作方商汤科技自主研发深度学习平台操作系统parrots 和专用深度学习机器Sensebox)

　　神思电子(正在研究基于多种生物特征融合的识别算法、算法模块的小型化、芯片化)长高集团(收购国内图像识别优质公司金惠科技正在布局打造GPU+FPGA 的新型深度学习硬件平台)

　　2、专用深度学习芯片和计算平台将大大提升人工智能算法运行效率,推动产业应用加速发展,继续重点推荐思创医惠(与全球人工智能龙头IBM 沃森合作)、科大讯飞("讯飞超脑"进军认知智能制高点)、同花顺(多年打造人工智能投资机器人业绩惊艳)、科远股份(工业机器人龙头积极布局服务机器人)、汉王科技(人脸识别、读写识别等)。此外,近期有多家公司进军图像识别或指纹识别等人工智能基础领域,我们也建议关注这类预期差相对较大的公司,包括远方光电、中源协和、北部湾旅、奥飞动漫、昆仑万维、江南化工等。安信证券

　　医疗保健：关注研发能力强企业 荐3股

　　一致性评价的对象包括哪些:新注册分类实施(2016年3月4日)前批准上市的仿制药中的口服固体制剂,均须开展一致性评价,包括国产仿制药、进口仿制药和原研药品地产化品种。

　　一致性评价的时限怎么规定:2007年10月1日前获批且进入基药目录(2012版)的化药仿制药口服固体制剂,在2018年底前必须完成一致性评价;除此以外的化学药品仿制口服固体制剂,首家通过一致性评价后, 相同药品的生产企业须在3年内完成一致性评价。

　　一致性评价研究完成后走什么程序:国产仿制药与进口仿制药均需抽三批样品样品送至指定的药品检验机构进行复核检验;在中国境内用同一条生产线生产上市并在欧盟、美国和日本获准上市的药品,若通过相关审核则视同通过一致性评价;国内药品生产企业已在欧盟、美国和日本获准上市的仿制药,按照新5.2类进行注册申请,批准上市后视同通过一致性评价。

　　高质量仿制药企与制剂出口企业将优先受益:从需要在2018年之前完成一致性评价的药品中,以“对公司收入或利润贡献较大”为条件,根据我们的筛选,建议关注华海药业、现代制药、恩华药业、华东医药、信立泰等公司,通过一致性评价的公司,其市场份额将进一步提升,其中高质量仿制药业通过一致性评价的概率更大;在中国境内用同一条生产线生产上市并在欧盟、美国和日本获准上市的药品,相对而言更容易通过一致性评价,相关企业如华海药业;限定在2018年之前完成一致性评价之外的品种,就要看哪家企业的进度更快,率先通过的企业将具备显著优势,建议关注恒瑞医药、人福医药、康弘药业、京新药业、普洛药业等公司。

　　一致性评价有望为CRO 企业带来新机会:需要进行一致性评价的药企中, 研发实力较强的企业可自主自行一致性评价的研究工作外,其他企业可能需要委托CRO 企业来完成,CRO 企业将直接受益于一致性评价的开展, 相关企业有泰格医药、ST 百花、博济医药等。长江证券