医药十三五规划望本月发布 受益股掘金

　　【医药十三五规划望本月发布 受益股掘金】“大医改”相关主题依然是贯穿全年的主线。

　　从权威渠道获悉，医药行业“十三五”规划已完成最后签字，应该不晚于本月底前发布。规划中还包括众多业界关注的内容，比如鼓励创新，将已上市的创新药优先列入医保目录；通过提升标准引导制药企业走国际化道路；“三医”(医疗、医保、医药)联动综合改革；提升生物医药产业发展重要性以及激发企业家热情等。而作为规划“抓手”的一批重大政策、重大工程、重大项目等，目前也已纷纷“就位”。

　　据经济参考报4月20日消息，近日举办的第二十九届中国医药产业发展高峰论坛上，国家工信部消费工业品司副司长吴海东表示，在即将公布的规划中，一些过往政策的调整和对产业创新能力的提升都将发生明显的变化，医疗保险也将进一步提高和完善保障能力。

　　国家“十三五”规划纲要明确，要健全医疗保险稳定可持续筹资和报销比例调整机制，完善医保缴费参保政策；改革医保管理和支付方式，合理控制医疗费用，实现医保基金可持续平衡；鼓励发展补充医疗保险和商业健康保险等。

　　兴业证券认为，下阶段板块将以“跟政策，求创新”为主线寻找结构性机会。今年政策层面不确定性增加，如“三明模式”可能推广对处方药的预期和估值构成压力。但另一方面，近期医改重磅政策频出，无论是处方外流、分级诊疗、康复、短缺药品均有积极政策落地。从政策层面选择未来趋势向上的子行业和个股，是下阶段的主要方向。

　　“大医改”相关主题依然是贯穿全年的主线：这其中市场认知最快，关注度最高的便是近期持续推荐的医药分家、处方外流主线。无论是国家层面16年的医改重点规划还是各地的积极试点，处方外流已是大势所趋。全国性“分销+零售”双龙头(如国药一致、上海医药)、区域性双龙头(如九州通、华东医药、新华制药、英特药业、人民同泰)都将获得业务增量，而从长期来看，连锁药店龙头企业(一心堂、老百姓、益丰药房)也将受益。此外在医疗服务领域，国家在分级诊疗方面的政策支持可谓并不逊色与医药分家。对应的第三方检测(迪安诊断)、第三方影像(华润万东)、康复医疗(澳洋科技)等有望受益。

　　“新技术、新模式”有望反复活跃：随着创业板的反弹，包括基因测序、细胞治疗、液态活检等相关标的再度活跃。虽然其估值不低，但经过Q1的大幅下跌后系统性风险可控，后续有望反复活跃(关注新开源、丽珠集团、安科生物、北陆药业等公司)。而在新模式方面，以医美、辅助生殖、高端养老等为代表的高端医疗服务，和以互联网医疗、医生集团等为代表的新业态发展也是方兴未艾，建议投资者保持关注。

　　季报期业绩良好的公司仍是价值首选：一季报期间一些长期逻辑向好(如创新药、高壁垒仿制药、国际化、生物药、医疗服务等)的细分领域龙头依然值得价值投资者作为底仓长期配置，关注恒瑞医药、爱尔眼科、华东医药、长春高新、通化东宝、丽珠集团、华兰生物、京新药业等标的。