蚂蚁金服谋求上交所上市 移动支付板块或起风

　　


　　据证券时报报道，阿里巴巴控股的蚂蚁金服集团正在谋求上海主板上市，有内部人士表示，蚂蚁金服的上市有可能是2010年以来国内市场最大规模的IPO。上海金融发展投资基金二期(壹)(有限合伙)参与蚂蚁金服项目投资，截至去年5月11日，出资额已达到12亿元。根据公告，张江高科通过全资子公司投资该项目。

　　 蚂蚁金服——阿里得天独厚的宠儿

　　蚂蚁金融服务集团是浙江阿里巴巴电子商务有限公司的子公司，成立于2014年10月16日。阿里小微金融服务集团以蚂蚁金融服务集团的名义成立。2015年2月11日，阿里巴巴和蚂蚁金服联合宣布，已完成两家公司之间关系的重组。蚂蚁金服是支付宝的母公司。

　　自公司成立以来，蚂蚁金服发张迅速，依托于阿里巴巴构建的商业生态圈，培育了世界最大的第三方在线支付公司和移动支付公司，并在此基础上搭建了开放的信息撮合平台、技术平台和数据平台，成为全球领先的综合性互联网金融服务公司。

　　目前，蚂蚁金服旗下的品牌资产包括支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、网商银行、芝麻征信、众安保险等，业务范畴涉及支付结算、贷款、理财、征信等领域，且仍在不断做加法。蚂蚁金服不久前证实，将采取增资入股的形式参股德邦基金。

　　 "老谋深算"——阿里对蚂蚁金服的融资规划

　　


　　2015年蚂蚁金服启动了首轮融资。此前消息称，蚂蚁金服首轮融资的战略投资者以“国字头”背景的基金为主，包括社保基金、邮储银行、国开金融，另有一些知名私募股权基金。 除此之外，蚂蚁金服筹集了120亿元以上的资金，吸引了全国社保基金在内的十几家投资方。中国四大保险公司中国太平洋保险、中国人寿保险、中国人民财产保险以及新华人寿保险全都认购了蚂蚁金服股份。

　　上证报记者掌握的一份融资推介材料显示，蚂蚁金服投前估值预计2000亿元人民币-2500亿元人民币(约350亿美元-400亿美元)，融资金额200亿-250亿人民币，对应公司10%的股权，“所有股权仅开放给国资背景的投资机构参与认购。”

　　这份推介材料出自国内知名PE鼎晖。在该次募资中，鼎晖是产品的代销机构，投资者将通过认购上海金融发展投资基金二期(壹)的有限合伙份额参与蚂蚁金服项目投资。据介绍，上海金融发展投资基金是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，总额度200亿元人民币。二期(壹)目前意向认缴规模为30亿元人民币，其存续期为6年，其中投资期为4年，管理及退出期为2年。

　　更刺激市场感官的是，该材料明确指出，蚂蚁金服计划于2017年在A股上市，期间可能还有融资计划安排，已选定中金担任其IPO的财务顾问。在此之前，蚂蚁金服对于IPO进度一直避而不谈。去年10月，蚂蚁金服首席执行官彭蕾曾表示，上市并不是一个目标，也没有时间表，可能是“到一定阶段以后水到渠成，就自然发生了”。

　　稍早前，阿里巴巴集团已完成向蚂蚁金服出售中小企业贷款业务的事宜，这意味着双方的股权及业务均已正式厘清。蚂蚁金服登陆资本市场的股权及业务障碍问题就此解决。

　　一个重要细节是，在2014年8月阿里巴巴上市前夕，阿里曾修改招股说明书，厘清阿里巴巴和支付宝之间的关系。更新的招股书显示，阿里董事会、软银、雅虎、小微金服(蚂蚁金服的前身)各方通过了新的协议：阿里集团每年将获得37.5%的小微金服税前利润。一旦小微金服上市，阿里集团可以选择“利润分享”终止，从而一次性获得IPO时小微金服总价值的37.5%。新协议还约定，小微金服IPO时的估值需超过250亿美元，融资金额超过20亿美元。

　　从蚂蚁金服首轮融资的估值情况看，显然会远远超过250亿美元。对于“坐享其成”的阿里巴巴而言，蚂蚁金服IPO时估值越高，届时就能分得更多的羹。

　　闲庭信步，上市也会如此从容

　　


　　讲故事、画饼、拿投资人的钱、烧钱扩张业务、再寻找投资人、再烧钱、苦寻上市，对于大多数互联网创业公司而言，在IPO敲钟前经历的都是这样一条相似的路径，有不少创立已经十年的公司，仍然在为下一轮融资发愁，O2O行业尤甚。

　　然而，仅仅约1岁半的蚂蚁金服集团(支付宝已经12岁)在IPO道路上却显得格外另类。一直盈利的蚂蚁并没有让上市目标指挥眼下的业务推进，更没有在资本指挥棒下调整走向，而是按照自己的节奏选择着情投意合的战略投资者。

　　去年7月初，蚂蚁金服对外宣布完成A轮融资，引入了包括全国社保基金、国开金融、国内大型保险公司等在内的8家战略投资者。按照融资额及占股比例倒推计算，蚂蚁金服当时估值已超过450亿美元。面对市场的惊叹，蚂蚁金服集团CEO彭蕾赶紧站出来说，我们不做大象(即无意成为无所不包的金融控股公司)。

　　近日，《第一财经日报》记者向蚂蚁金服内部核心人士确认，公司目前的确正在进行B轮融资，但对于外界所传的超过15亿美元(约合100亿人民币)融资额以及最快年底上市，该人士一直不予评论。

　　马云一心想把蚂蚁金服打造成一家“国民企业”。蚂蚁金服A轮融资对象几乎清一色为“中字头”金融机构，但这些机构都与大众相关，蚂蚁金服表示希望自身的发展成果惠及每一个用户和消费者。尽管B轮融资仍会锁定中资机构，但这轮引援开始发生一些微妙的变化，市场化机构进入了其未来股东名单。

　　井贤栋告诉《第一财经日报》记者，融资过程并不一定要找国有企业，而是找理念和价值观相近的长期投资人。融资来的不仅是钱，且是长期的战略合作关系。融来的资金也将主要用于改善整个产品、技术以及服务、风控能力的建设。

　　如今 蚂蚁金服已经实现三年盈利，满足了上市要求，可能最快将于今年启动 IPO 程序。作为支付宝母公司，如果获得监管部门批准，蚂蚁金服倾向于同时在沪港两地上市。另外如果蚂蚁金服以 600 亿美元的估值上市，已经会是 2010 年中国农业银行上市以来，A 股最大规模的 IPO。

　　蚂蚁金服上市，移动支付概念或掀热潮

　　蚂蚁金服作为国内排名第一的支付产品支付宝的运营商，其上市将使得相关移动支付公司有望受益，关注东信和平、新国都(SZ300130)、新大陆(SZ000997) 、证通电子 、恒宝股份等。

　　东信和平 ：公司成立了专门的技术团队以互联网支付、智能卡与支付安全、移动支付与nfc为主要技术方向，不断探索市场走向。

　　新大陆：公司是一家从事电子信息以及税控收款机等多领域的大型企业。公司的主要产品包括：电子支付产品、信息识读产品、行业应用软件开发及服务(含硬件配套)等。(综合财联社、证券时报、上海证券报、中国经营报、第一财经日报)

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