热点前瞻：冲击效应犹存 短线A股难言企稳

　　金百临咨询 秦洪

　　近期A股市场的参与者真心累。在前些天，先是得判断经济L型理论对A股运行趋势的影响，接着又是要判断跨界收购对壳资源股的影响。周四，又得考虑欧债危机一旦再起，A股又会怎么样？因为有媒体报道称，意大利大众银行(Banco Popolare)一季度业绩不及预期，导致该公司股价在5月11日重挫14%，在一周内跌幅更是高达25%，拖累意大利银行板块走低，欧股主要股市随之走低。A股受此影响而大幅低开。

　　庆幸的是，保险股的中流砥柱效应迅速体现出来，随着中国人寿、中国平安等保险股的震荡走高，大盘就封闭了进一步下跌的空间。与此同时，热钱也看到了水电股的低估值、高股息率优势，因此，水电股的桂冠电力、黔源电力冲击涨停板。前四个月新能源汽车销售同比增长一倍以上，也激发了各路资金对锂电池概念股的追涨激情，故大盘迅速企稳回升。此时此走势，方才使得A股市场参与者发出“累也值得”的感叹。

　　不过，就后续走势来说，短线A股市场的走势仍不宜过于期待。因为导致A股周四低开的因素尚在进一步发酵中，毕竟欧洲债务危机已经持续反复上演过，说明了欧洲银行业的风险敞口一直在存在。既然有了大众银行业绩不及预期的信息，那么，随后还会有更多的“大众银行”式的欧洲银行股业绩不及预期的信息。也就是说，欧债冲击尚在延续过程中，这就说明让A股市场参与者心累的信息尚存在。

　　综上所述，由于保险股乃至银行股等大市值品种的呵护情况，A股市场的短线急跌空间可能并不大。但他们却无法改变A股的下行趋势。也就是说，在未来一段较长时间内，A股就是震荡中重心缓缓下行，直至中小市值、壳资源股的估值坐标降低到套利资本不愿意套利的程度。

　　故在操作中，建议投资者宜谨慎。尽量不盲目追涨，甚至包括水电股、医药股、白酒股、食品股、电器股等存量热钱集中看好的品种也不要盘中追涨，只宜低吸。与此同时，对于资产重组后的业绩整合效应有望持续释放的品种也可跟踪，包括麦趣尔、云南盐化等品种。