公司控股股东是张伟标先生.从股权结构看, 公司的第一大股东是张伟标先生,其通过金信安投资有限公司持有公司20%的股份.除张伟标先生外, 其余股东持股比例均相对较小,属于股权相对分散的公司;公司的主营业务经过多次转型.公司是一家在2001年实现了上市的公司, 在上市之初公司的主营业务为阀门及其驱动装臵,阴极铜等的生产和销售.
其后公司逐步转型发电设备制造,建筑安装以及制药,酿酒等多项业务.在2014年,公司通过参与地方政府的一级土地开发项目,开始实现朝房地产一级开发业务的转型,主业开始逐步稳定;公司与广东省兴宁市政府合作土地一级开发业务.2014年11月20日,公司,兴宁市人民政府,兴宁市土地储备和征地服务中心,恩平二建签订《兴宁市南部新城首期土地一级开发及部分公共设施建设合作协议》, 共同进行兴宁市南部新城首期土地一级开发及部分公共设施建设,该项目以设立项目公司的方式运营.经详细测算和可行性研究,项目计划总投资为75.4亿元,以一级开发完成的土地出让金和公共设施运营收入为主要收入来源;定增通过进一步助力业务发展.2016年5月15日,公司公告证监会核准其非公开发行方案, 按照之前公布的方案,深圳金信安,兴宁金顺安和兴宁众益福拟以现金分别认购公司股份, 其中兴宁金顺安和兴宁众益福是深圳金信安的一致行动人.本次发行完成后,深圳金信安持有上市公司的股权比例将由目前的19.91%上升为24.77%,仍为上市公司的控股股东.同时募集资金将投入公司在兴宁市的土地一级开发业务中,进一步助力业务发展;此次一级开发涉及到土地出让金额达110亿元.公司一级开发项目总用地面积为13481亩,可 出让面积约为19个地块,出让亩数为6390.67亩,合计426.04万平方米,其中可出让的商住,商业用地合计375.35万平方米,可建筑面积为138.03万平方米.从兴宁市土地成交的情况来看, 其土地出让的楼面地价约为800元/平左右, 结合其总的商住以及商业用地的建筑面积为1380万平,可知此次一级开发总的土地出让金额大约在110亿元左右;投资建议.预计2016,2017年公司每股收益分别是1.32和1.68元,截至5月18日,公司收盘于12.21元,对应2016年PE为9.25倍,2017年PE为7.26倍,考虑到公司转型土地一级开发之后业绩提升潜力较大,给予公司2016年15倍PE,对应目标价为19.8元,首次覆盖给予"买入"评级.
风险提示.行业基本面复苏不达预期.
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