机构解析：周二热点板块及个股探秘(附股)

　　4、半导体国产化风口：产业链“卖水者”化学耗材持续受益

　　事项：以台积电为首的国际一流半导体制造企业逐步开启中国大陆建厂布局，半导体产业链板块再度成为风口。大硅片、电镀液、清洗液、光刻胶等半导体制造原料作为必需耗材，卡位产业链“卖水”环节，发掘持续受益标的。

　　主要观点：化学耗材国产化首推02专项标的——上海新阳和南大光电。

　　重点推荐上海新阳和南大光电(北京科华-光刻胶)。作为化学耗材领域仅有的两家进入02专项的公司，受益于极高的技术壁垒和政策壁垒，预计未来较长时间内两家公司国内都鲜有竞争对手，而在半导体产业链红色供应链要求越来越严的背景下，化学品国产化比例将逐步提高。这也意味着得益于下游的高景气快速发展，上海新阳和南大光电几乎将是所在领域的最受益也基本是唯一标的。

　　上海新阳：持有大硅片公司上海新升接近25%股权，是控股股东上海硅产业投资有限公司之外最大股东，成立大硅片公司是国内集成电路国产化的核心战略；同时上海新阳也是国内极少数已进入中芯国际、海力士等国际半导体企业供应体系的化学品供货商。同时公司电镀液等主要原材料6月底在台积电认证将接近尾声，如果认证顺利通过，新阳将有望成为国内唯一进入台积电的电镀液供应商。同时也将推动清洗液等其他品类的认证进程。

　　南大光电：持有北京科华32%股权，北京科华作为02专项248nm项目的承接单位，同时公司在193nm光刻胶项目上也有较为充分的技术和工艺储备，是国内最有可能实现光刻胶进口替代的厂商。

　　半导体产业链卖水者，化学耗材持续受益。

　　除上海新阳和南大光电两家进入02专项的化学耗材企业，目前其他半导体产业链的化学耗材企业也在纷纷发力，包括强力新材、巨化股份、鼎龙股份、新宙邦等。

　　强力新材：PCB光刻胶化学品龙头，依托光引发剂及树脂核心技术优势，不断丰富产品线，半导体光刻胶化学品今年或迎量产；

　　巨化股份：32亿定增进军电子气体领域，部分湿化学品已进入中芯国际、华虹，电子气体部分产品也将迎来投产；

　　鼎龙股份：一期10万片项目6月份投产，中试产品已获中芯国际、武汉新芯认可，有望成为国内唯一大批量供货的CMP抛光垫厂商；新宙邦：锂电池电解液龙头，惠州电子化学品项目涵盖半导体蚀刻液和剥离液。(华创证券 曹令)