国资上市公司资本运作频现

　　近期*ST济柴、*ST建峰、重庆钢铁等多家国资公司纷纷宣布重组方案。中石油集团旗下的昆仑信托、昆仑金融租赁等金融资产拟注入*ST济柴，重庆医药拟借壳*ST建峰上市，重庆钢铁称拟收购重庆渝富旗下的非上市金融类资产。业内人士认为，随着国企改革速度不断加快，并购重组、资产注入、整体上市等机会将层出不穷。

　　中石油金融资产注入*ST济柴

　　停牌近两个月的*ST济柴12日晚间公告称，初步确定为公司实际控制人中石油集团旗下的昆仑信托、昆仑金融租赁等金融业资产。

　　据公告，本次重组的交易方式初步拟定为发行股份购买资产并募集配套资金。*ST济柴表示，公司与本次重组交易对方正在就标的资产的具体范围、交易方式等重组方案的具体内容进行沟通、协商、论证。截至目前，公司尚未与交易对方签订重组框架或意向协议。为保障本次重大资产重组工作的顺利进行，公司向深交所申请延期复牌。

　　公开资料显示，昆仑信托主要投资于基础设施建设、房地产开发和证券市场等多个领域，累计发行信托计划(基金)超过900只，累计管理资产超过2100亿元。昆仑金融租赁则是中石油与重庆机电控股(集团)公司共同发起设立的第一家具有大型产业集团背景的金融租赁公司。

　　近年来，受宏观经济不景气和竞争加剧的影响，*ST济柴业绩持续下滑。因2014年、2015年连续两年亏损，公司股票于今年4月“披星戴帽”。若公司2016年度经审计的净利润仍为负数，公司股票将被暂停上市。

　　重庆医药借壳*ST建峰上市

　　停牌近三个月的*ST建峰13日早间披露，6月12日，公司与实控人重庆化医签署了《重大资产重组意向协议》。重庆医药将借壳上市。重庆化医目前持有重庆医药60.09%的股份，为其控股股东。

　　根据公告，本次重大资产重组的标的资产初步确定为重庆医药。重庆医药现有注册资本为约4.5亿元，主营业务为药品、医疗器械的批发配送和零售，以及药品的研发、生产和销售。

　　各方初步协商确定，本次重大资产重组的交易整体方案包括三步：重大资产置换：公司将其现有全部资产及负债整体置出上市公司，转让给重庆化医或其指定的主体，与重庆化医所持重庆医药的股份的等值部分进行置换；发行股份购买资产：在前述资产置换的基础上，公司向重庆化医非公开发行股份，以购买重庆化医本次拟置入的重庆医药的股份超过公司全部资产与负债价值的差额部分；同时公司向重庆医药其他股东非公开发行股份，以购买该等股东各自所持有的重庆医药的股份；募集配套资金：公司将向投资者非公开增发股份募集配套资金。

　　国资改革蕴藏机会

　　记者注意到，近期国资改革明显提速。除了上述公司，中国五矿旗下的*ST金瑞日前发布公告称，拟获注中国五矿旗下逾180亿元金融资产。中交集团旗下的中房地产拟发行股份实控人旗下共6个地产公司部分股权，标的资产合计作价64.33亿元。对于国企改革的投资机会，多家机构均表示看好。

　　国泰君安认为国企改革将有四大投资机遇：一、行业整合重组。包括钢铁、煤炭、水泥、有色、建筑、船舶、军工行业。二、并购开放。涉及高新技术产业、绿色环保产业、现代服务业。三、地方国企改革机遇。地方国企改革要和地方债务的化解、投融资平台的清理、财税体制改革等很多问题结合起来。四、优质资产注入。关注大集团小上市公司，集团公司资产证券化率较低且有优质资产；上市公司属于产能过剩行业，政府有去产能政策支持，改革需求更迫切；长期处于亏损状态，有保壳需求。

　　中泰证券认为，未来国有资产证券化将提速，地方国企和央企资产证券化的推进将释放出很大的市场空间。初步测算，未来几年内将有30万亿元规模的国有资产进入股市。国资证券化带来的并购重组、资产注入、整体上市机会将受到市场关注。