基础化工：燃料电池物流车推广 荐9股

　　投资要点:

　　行业观点:一汽解放与新源动力达成燃料电池合作协议,计划2016-2017年完成100辆以上燃料电池物流车的推广应用,从而实现燃料电池车商业化应用。2016年6月8日,一汽集团公司技术中心、一汽解放公司和新源动力股份有限公司达成合作协议,共同开发燃料电池物流车。新源动力公司是国内目前规模最大、技术最强的燃料电池公司,主攻质子交换膜燃料电池技术,其自主研发的燃料电池技术已经成功应用于北京奥运会、上海世博会期间燃料电池车的示范运行。此次,新源动力与汽车企业合作,实现了示范向产业化应用的跨越。同时在电能过剩的背景下,利用放弃的风电、光电、核电制氢,为氢燃料电池汽车产业化提供机遇。目前,张家口已经率先实施风电制氢,项目建成后每年将拥有1752万立方米的制氢产能,有望将实现部分氢气用于工业,部分用于配套加氢站,从而推动燃料电池产业化加快进行。我们认为随着燃料电池下游应用的持续放量,燃料电池材料将优先受益。氢气方面,建议重点关注华昌化工、富瑞特装;金属电极方面,建议重点关注贵研铂业;同时建议关注参股非上市燃料电池企业的长城电工。

　　台湾鸿海等面板企业全力加快实现OLED量产,继续关注上游OLED材料公司。相对于韩国OLED面板企业先发优势,台湾面板厂OLED技术和产能落后韩国2-3年差距。鸿海自加入夏普后加快OLED面板速度,借助夏普OLED研发能力,力图4.5代线于2018年实现量产,6代线于2019年实现量产。我们认为OLED产业爆发在即,我国作为主要的OLED材料中间体输出国将受益于下游市场爆发,我们建议继续关注三星间接供应商万润股份、濮阳惠成;膜材料建议关注新纶科技、东材科技;OLED显示模组建议关注大富科技。

　　行业推荐评级。一汽解放与新源动力达成燃料电池合作协议,计划2016-2017年完成100辆以上燃料电池物流车的推广应用,实现燃料电池车商业化应用,随着燃料电池下游应用的持续放量,燃料电池材料将优先受益。OLED材料方面,台湾鸿海等面板企业全力加快实现OLED量产,OLED产业爆发在即,我国作为主要的OLED材料中间体输出国将受益于下游市场爆发。我们认为化工部分子行业受益于下游应用驱动,同时行业本身技术升级加快,行业整体盈利能力有望改善,维持行业“推荐”评级。