数字王国将加码国内VR业务 五股处于价值洼地

　　宋城演艺

　　宋城演艺:牵手国外科技公司打造VR主题公园 泛娱乐平台加速构建

　　宋城演艺 300144

　　研究机构：长江证券分析师：徐春 撰写日期：2016-05-26

　　报告要点

　　事件描述

　　宋城演艺二十周年暨科技和现场娱乐高峰论坛召开,SPACES、六间房、时光工厂高管、蓝人秀创始人以及宋城演艺董事长等嘉宾做演讲。

　　事件评论

　　宋城与SPACES合作,优势互补进军VR、AR主题公园。宋城出资1.8亿元与其组建合资公司(宋城持股80%)开发虚拟现实及混合现实相关产品并计划运用到主题公园、现场演艺及互联网视频等领域。SPACES擅长研发VR、AR技术:SPACES是由原梦工厂VR团队组建而成,致力于基于地理位置的虚拟现实,目前开发的新技术可通过带上眼镜将动画形象融入现实生活中。宋城擅长打造旅游产品:宋城本部以及丽江、三亚、九寨分部聚合全年游客2300万人,双方合作强强联合,优势互补。

　　宋城与六间房结合,抓住机遇建立网红平台。1.基于直播平台兴起,网红重构互联网生态圈。传统互联网以新闻和明星为核心,而随着直播平台去年起大量崛起,网红逐渐在分散传统互联网注意力;为网红提供针对互联网模式在社交平台上服务的中小型公司风起云涌,而传统经纪公司等则会逐渐走向衰落。2.未来会呈现三种培育网红的互联网平台。一是直播类平台,如YY、映客;二是电商平台,如淘宝、天猫;三是社交类平台,如微信公众号。3.顺应网红发展寻找新商业机会。目前全国网红不到200万,六间房签约主播14万人,未来是千万网红的时代,公司会用投资、研发等方式参与这一产业链。

　　看好公司泛文旅布局,维持“买入”评级。2016年为公司海外布局落地年,通过千古情项目异地复制、六间房迅速发展及海外科技团队合作打造完善宋城“现场演艺+互联网演艺+旅游休闲+IP”生态。预计公司2016年、2017年EPS分别为0.63元/股,0.81元/股,维持“买入”评级。

　　风险提示:项目推进不达预期,旅游业突然事件系统性风险