科技股强势崛起 挖掘三大行业机会

　　近日，上证指数频频出现异动，值得关注的是，在这一波行情中，科技股表现抢眼，尤其是大数据、通讯和北斗导航等板块，更是备受资金青睐。从未来发展看，这三个行业均是国家政策大力扶持的行业，市场前景广阔，增长较为确定。《2015年中国大数据交易白皮书》显示，预计到2020年，中国大数据产业市场规模将超过这个市场去年规模的10倍，由2014年的767亿元扩大至8228.81亿元。

　　A

　　大数据：资本争相追逐

　　2015年被称为“大数据元年”，这一年，大数据行业的顶层设计——《促进大数据发展行动纲要》出炉，各种应用更是遍地开花。《2015年中国大数据发展调查报告》显示，2015年中国大数据市场规模达到115.9亿元，增速达38%。2016年，大数据应用更是迎来爆发，有机构预计，2020年，中国大数据产业规模将达到8228.81亿元，前景广阔。

　　2015年市场规模达到115.9亿

　　近两年来随着云计算基础的成熟， 大数据早已不是新兴技术炒作的概念，已迈入落地实施的时代。2015年，大数据在各个行业得到了快速发展，有人称其为“大数据的元年”，当年市场规模达到115.9亿元。

　　大数据一直是国家大力发展的方向，备受政策扶持。2015年9月，国务院发布《促进大数据发展行动纲要》 (下称《纲要》)。《纲要》提出，2017年底前形成跨部门数据资源共享共用格局；2018年底前建成国家政府数据统一开放平台，率先在信用、交通、医疗、卫生、就业、社保等重要领域实现公共数据资源合理适度向社会开放。

　　据《2015年中国大数据交易白皮书》预测，到2020年我国大数据产业市场规模将增长至8,228亿元，年复合增速达到48.5%，中银国际证券认为大数据资源、大数据存储和运行维护、大数据分析应用、大数据安全将在“十三五”期间成为大数据产业最重要的发展领域，并且成为未来重要的产业创投热点，引领市场规模万亿之巨的IT服务业转型。

　　券商看好大数据发展

　　大数据在资本市场，一直是资金追捧的标的之一。从A股表现可以看出，虽然近期上证指数动荡不安，但厦华电子、东方国信、美亚柏科、天源迪科等大数据概念股纷纷走强，大数据从不缺乏关注。

　　就投资机会而言，中投证券指出，大数据落地最终要以应用为结果导向，从打破信息孤岛到建立数据信息平台，实现互联互通的过程约2~3年。整体可划分为三个阶段：第一个阶段是初期数据整合的基础工程；第二个阶段是利用数据做基础业务应用；第三个阶段是大数据智能管理模式。

　　从大数据渗透的行业、城市的数据来看，大数据目前是抢滩进行时，中投证券建议从切入的领域、资源的占位、技术和经验的积累、与阿里或华为等巨头的合作等方面关注相关标的。投资组合推荐：美亚柏科、天源迪科、华宇软件、太极股份。

　　国海证券则从另一个角度来分析投资机会，其认为技术及运用的垂直行业空间，是选择大数据标的的首要考虑因素，可以关注市场体量巨大的互联网营销行业大数据标的浙江富润、利欧股份、科达股份；金融大数据、政府大数据标的厦华电子；以及电信、金融、工业、政府大数据标的东方国信。

　　潜力股精选

　　浙江富润

　　转型互联网大数据服务

　　浙江富润拟通过发行股份收购资产并募集配套资金的形式收购泰一指尚，泰一指尚具有深厚大数据技术背景，技术优势明显。公司主要依托大数据技术优势，为客户提供互联网营销及营销数据分析、服务。目前公司旗下的三家子公司中，德嘉信息主要从事大数据技术的研究与开发；泰一传媒主要从事互联网营销业务，包括广告创意策划、媒体投放、营销效果监测和优化提升等内容的完整营销服务链条；盘点信息主要从事媒体资源的对接与转售。泰一指尚未来作为控股型公司将协同三家子公司共同布局产业链的上中下游，形成全产业链布局。国海证券看好公司收购泰一指尚之后以此为基础进行互联网转型升级，以大数据技术切入互联网营销提升单流量的附加值将是未来重要趋势之一。

　　华宇软件

　　司法大数据业务加速落地

　　华宇软件在夯实主营业务的同时，积极向法律信息服务业务以及全国食品溯源平台推进。为落实“关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见”，促进会核心会员企业共同发起设立溯源云(北京)科技服务有限公司以投资建设全国食品溯源平台。其中，华宇软件作为促进会68家成员企业中唯一一家软件IT类企业参与投资并主导新公司的日常经营工作。该平台有望成长为全国最权威、最全面的食品药品溯源平台。东吴证券指出，通过投资溯源云，公司进一步加强食品安全领域产业链的战略布局，特别是在食品安全领域产业链顶端的布局，极大提升公司在食安领域的竞争优势。

　　利欧股份

　　数字营销+互娱龙头

　　利欧股份通过2014年收购上海漫酷、上海氩氪、银色琥珀及2015年的万圣伟业和微创时代，有效的搭建了数字营销一体化平台，发挥各家公司的竞争优势，在数字营销领域将继续保持稳步发展。2016年开始，公司继续布局互动娱乐、IP生产运营及车联网等领域；先后注资盛夏星空与车和家，并孵化成立元力影业和心动映画，同时投资世纪鲲鹏进军影视广告植入营销。至此，利欧股份已建立起集互联网流量整合与精准数字营销于一体的整合营销平台，搭建起IP生产运营与营销的框架；数字营销+互娱产业链闭环布局已打造成型。国海证券认为公司未来维持高增长可能性高，当前估值仍然低估。

　　B

　　通讯：光通信景气向上

　　以4G为代表，通信板块亦被认为是科技股领域当中值得关注的一个重要部分。统计结果显示，截至6月28日收盘，A股通信行业(申万一级)共有62家上市公司，其中共有46家自6月以来实现股价上涨。6月股价累计涨幅超过10%的公司数量达到22家，宜通世纪以48.9%的月涨幅高居行业榜首，东土科技、杰赛科技、邦讯技术、佳讯飞鸿、高新兴公司6月股价超过20%。板块内公司股价较好弹性由此可见一斑。

　　工信部相关负责人近期曾表示，当前中国的4G网络已成功覆盖全国主要城市和乡镇，截至今年2月底，中国的4G用户量已超过5亿户，居世界首位。华融证券分析师安静表示，目前我国光纤入户比例超过60%，预计年底达到80%，跃居世界第一。虽然宽带战略还将长期持续，但是存量基数的增大，使得未来的增速不可避免同比放缓。4G中移动已经三分天下有其二，并向固网领域延伸。预计会引起进一步格局的变化。而信息高速公路上，技术和应用的创新将会是未来的发展驱动力。“我们建议投资者关注：1。具有混合所有制改革、集团资产注入等国企改革预期的通信业企业；2。具有技术积累和国际市场竞争力的光设备，光器件和光纤光缆厂商；3。业内经验积累深厚，积极探索云计算、物联网、大数据等创新型公司。”安静表示道。

　　胡路认为，鉴于光通信行业景气向上，手机天线行业持续爆发，网络优化行业和集群专网市场需求快速上升，建议关注烽火通信、光迅科技、信维通信、硕贝德、中恒电气、海能达、荣信股份、吴通控股、宜通世纪。

　　东北证券分析师王建伟则指出，4G与5G之间大有可为，看好4.5G对5G的重要铺垫作用，推荐重点关注武汉凡谷(双工器)、盛路通信(天线)、大富科技(功放、双工器).

　　潜力股精选

　　海能达

　　专业无线通信行业龙头

　　海能达被认为是国内专业无线通信行业的龙头企业，也是全球主要的专业无线通信设备提供商之一。长城证券分析师金炜认为，2016年随着国内PDT项目的陆续结转以及海外DMR需求的上升，预计公司仍将维持较高收入增速及毛利率的提升，收费费用剪刀差也会进一步显现威力。2017年荷兰项目的收入确认将为公司明年业绩打下较好基础。维持公司“强烈推荐”评级。

　　武汉凡谷

　　将受益于运营商4.5G投资

　　武汉凡谷公司从事移动通信天馈系统射频子系统及器件的研制、生产、销售和服务，为全球领先的移动通信系统集成商提供射频子系统、双工器、滤波器等器件和服务。东北证券分析师王建伟表示，2016年被业界普遍认为是4.5G的元年，预计4.5G建设将持续到2018年。武汉凡谷将受益于运营商在4.5G上投资，从2016年下半年起保持主营业务的稳定增长。

　　烽火通信

　　专注光网络核心技术

　　东北证券分析师王建伟指出，烽火通信公司每年将收入的10%以上用于研究和开发核心和前瞻技术，持续保持光通信行业的核心竞争力，系列关键技术及市场不断实现新突破。网络产品100GOTN性能实现全球领先，IPRAN成为国内主流设备供应商，面向SDN演进的大容量IPRAN系列和OTN系列产品成功试点商用；线缆产品连续六年光缆出口第一，综合实力保持全球前列。

　　C

　　北斗导航：

　　两条主线布局

　　“滴滴打车”、“人民优步”等打车软件的盛行，让人们对导航系统的依赖越来越强。尽管GPS 日趋成熟，但基于军用武器装备的安全性和民用重要领域的依赖性考虑，我国建设北斗导航系统势在必行。长江证券预计2020年北斗产业规模有望达到2267亿元，相关产业链将迎来爆发。

　　北斗产业迎来发展机遇

　　我国从1994年开始启动北斗导航系统项目，北斗系统按照“三步走”战略持续推进，目前已实现亚太地区覆盖并开始第三步全球组网。

　　北斗系统已于2012年底正式对外向全世界公开宣布提供服务，并提供亚太地区服务。北斗系统的稳定性指标和定位精度均高于行业要求。

　　2016年6月16日上午10时，《中国北斗卫星导航系统》白皮书亮相公布，《白皮书》强调了北斗国际化发展目标。总体计划目标是，计划在2018年前后发射18颗卫星，北斗为“一带一路”的沿线国家提供基本服务，并计划在2020年左右要完成全球系统建设。

　　军工、民用两大需求爆发

　　2015年国内卫星导航产业产值为1735亿元，同比增长29%，下游占比提升至25%。长江证券预计2020年北斗产业规模有望达到2267亿元。

　　在国防安全诉求下，军工北斗是北斗二代主要产业需求已呈现爆发趋势。国防安全的考量是世界各国发展自有卫星导航的第一推动力，摆脱对美国GPS的依赖，发展自有卫星定位、授时、导航、通信等系统是我国国防、安全生产等多领域的迫切需求。随着北斗在定位精度等技术指标的不断提升，中银国际证券预计军工北斗在未来2-3年仍将是北斗导航的主要需求所在，有望保持持续高速的增长。

　　在军工北斗投资机会方面，中银国际证券建议关注具备核心军用北斗技术的企业。尽管如果从终端采购到模块采购其链条可能发生调整，但国内军工北斗供应龙头一般具备装备集成资质，供应地位难以变化，重点看好振芯科技、海格通信、华力创通。

　　民用市场是北斗导航未来最大的市场，同时也是北斗导航系统产业生态发展的长期驱动力，但同时直接面对占有民用导航市场95%份额的GPS竞争。中银国际证券判断随着全球化布局的启动，政策支持力度将会加码，以构筑完善的全球北斗产业链体系，当前在基础芯片领域投入较大且在民用布局如车联网方面投入的华力创通、在数字地图领域具备龙头地位的四维图新。

　　潜力股精选

　　华力创通

　　受益北斗发展

　　华力创通拥有从芯片、模块、天线到终端系统等系列产品，产品以军品为主，并逐步打开行业应用市场，已成为行业龙头。公司明确了卫星应用和无人平台两大产业方向，目标打造千亿市值国际化企业集团。卫星应用方面，由北斗导航向卫星通信拓展取得重大突破，成功开发出通导一体化量产型和专用抗干扰型基带芯片，研制出基于该芯片的手持和车载终端模块，得到十余家单位小批量试用，并与中国电信卫通公司形成战略合作关系。长城证券指出，随着北斗组网和北斗产业化进程加速，公司将持续受益北斗+时代，实现该业务加速发展。

　　中海达

　　看好产业链外延

　　中海达深耕“测绘勘探、海洋探测、地理信息、系统工程”四大业务领域，产品围绕空间信息产业链分为数据采集装备、数据提供和数据应用及解决方案，其中数据采集装备包括高精度卫星定位产品、光电测绘产品、声纳技术产品、三维激光产品等。公司在传统高精度GNSS市场占有率约30%，为行业三寡头之一，新兴测绘产品三维激光、多波束产品化进程完成，有望在中短期成为增长主力。同时。外延并购联睿电子(UWB室内定位)、腾云智航(无人机)，空间上实现了“空中一地面一水下”测绘产品全覆盖，场景上实现了“室外一室内”定位技术无缝连接，产业上实现了“上游采集——中游处理——下游应用”完整布局。中投证券看好公司的硬件+软件+数据+服务全产业链，内生外延两手抓。

　　四维图新

　　车联网全产业链布局

　　四维图新作为中国第一大、全球第四大的数字地图提供商和高度垄断国内前装车载导航及手机地图导航领域的双寡头之一，行业龙头地位明显。公司长期积累形成明显的数据流量和客户资源优势，研发能力突出。前装车载导航连续十年市占率第一，地图+服务高速增长。并购国内后装芯片市场巨头——杰发科技，助力四维获取优质车主客户，wedrive系列囊括三大功能，车联网业务增长顺利，实现全产业链的生态布局，汽车金融等外延业务发展，构建最强车联网生态平台。银河证券指出，公司引入腾讯等互联网巨头股东，发挥入口优势，整合客户资源。多名发行对象无条件受让，管理层表决权显著提高，稳固均衡治理结构。员工持股计划使公司核心高管和技术骨干参与定增，提升团队凝聚力。