今日股市猛料点评与黑马追踪(7.1)

　　今日股评家最看好的股票

　　上海石化(600688　公告, 行情, 点评, 财报)：炼油赚、石化盈 昂首阔步走进黄金时代

　　油价缓慢回暖形势下的受益标的。2016上半年油价先跌后涨，与2015年前两季度高度相似。2015 Q1公司净利润仅有0.63亿元，而2015 Q2净利润高达16.85亿元，作为一体化炼油公司，业绩受油价波动影响大。当油价处于上行周期，库存增值将大幅增厚公司业绩。2016 Q2原油均价较Q1上涨10美元左右，按照16年全年炼油1278万吨和45天的库存周期计算，二季度仅油价上涨带来的库存增值就达到7.6亿元。2016Q1公司受益于“地板价”政策较2015年同期大幅上涨，炼油EBIT为6.1亿元，单桶EBIT达到4.75美元。随着油价二季度的反弹，我们预计炼油盈利将进一步提升，总利润将达到15亿元左右。

　　看好2016年石化行业维持景气。预计2016年的原油价格将在50美元上下波动，根据我们的测算，在58美元以下时，油制烯烃较煤制烯烃具有成本优势。国内的乙烯产能缺口维持高位，乙烯-石脑油价差坚挺，行业景气持续看好。考虑到未来存在多个煤化工的投产的预期及油价变化，乙烯利润可能在2017年之后面临下行压力。

　　一体化炼油公司，成本优势巨大。公司具有1800万吨的炼化装置，较同行业具有突出的规模优势。公司及时调整柴汽比，国五标准在华东地区全面实行，受益于优质优价的政策，高品质汽油和柴油为公司带来额外收益。公司的成本优势下，桶油利润高于同类一体化公司，2015 Q4公司桶油EBIT为3.3美元，高于同期控股母公司中石化单桶EBIT 2美元。

　　我们预计公司2016半年度报表将会呈现相当亮丽的同比、环比数据。

　　盈利预测：预计公司2016、2017、2018年EPS 0.43、0.44、0.47元，对应PE 13.7、13.3、12.6，首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示：油价波动超出预期，“地板价”风险准备金细则出台，宏观经济不及预期，石化行业景气周期结束等。(.东.北.证.券)

　　万顺股份(300057　公告, 行情, 点评, 财报)：柔性显示和锂电材料双重标的 膜材料有望开启增长周期

　　包装行业巨头，业务涉及柔性显示和锂电材料

　　公司主业为铝箔(2015年销售收入占63%)、纸包装材料(30%)和功能性薄膜业务(5%)。目前，公司根据客户需求推动了电池箔、锂电池用软包装箔的研发和应用，并开展了节能膜、柔性显示用水汽阻隔膜等项目，业务涉及柔性显示和锂电池材料领域。

　　膜材料：掌握功能膜材料宝藏密码

　　公司功能性膜材料的核心工序为磁控溅射和精密涂布线，核心技术为工艺参数和配方。2012年公司在国内率先做出ITO导电膜，目前具有6条磁控溅射设备，并具有数条精密涂布线。近几年公司ITO导电膜销量逐年提高，技术实力处于国内前列，说明公司对工艺和配方的掌握日益成熟。在软硬条件均具备的情况下，公司通过改变工艺条件和搭配不同的靶材、涂布材料、基材，即可根据需求照单下菜，生产出具有各种功能的膜材料，可以说是掌握了打开功能膜材料宝藏的密码。

　　首次覆盖，给予“买入”评级

　　2015年公司受铝箔库存跌价和外汇损失的影响，归母净利大幅下降64%，仅为6460万元；2016年铝价企稳回升，我们预计公司业绩有望逐渐恢复至1.5亿左右。同时，公司思路开阔，发展步伐稳健，从纸包装到铝箔，再到ITO薄膜，业务稳步外延，并且走得很扎实，我们预计功能性薄膜产品多点开花，这将带动公司业绩进入另一轮快速增长期。并且，公司是柔性显示和锂电材料双重标的。我们预计公司2016～2018年EPS为0.35、0.45、0.77元，当前股价对应PE为47、36、21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。(.中.信.建.投)