汽车：优选布局低估值蓝筹 荐3股

　　1,资金面相对宽裕,优质资产偏好提升。

　　从宏观方面来看,英国脱欧公投之后,多国央行表示将采取进一步货币宽松政策,6月份我国外汇储备增加超预期,流动性宽松预期强。从成交量和换手率来看也在逐步加大,市场风险偏好已经在回升中。在全球资产荒背景下资金追逐低估值的优质股权,蓝筹股成为优选。

　　2, 低基数+低库存,6月乘用车销量大幅增长。

　　根据中汽协数据,2016年6月汽车销量207.1万辆,同比增长14.6%,其中乘用车178.4万辆,同比增长17.7%。前期整车企业一直控库存,5月份汽车经销商综合库存系数为1.38,同比下降19%,库存水平较低,去年同期由于股灾后消费需求差导致基数较低,加上半年度考核时点来临,导致乘用车6月增速明显高于前几月。受小排量减税政策影响,乘用车2016年销售有望快速增长,全年来看乘用车销量增长应在10%-12%之间,板块的营业收入与利润预计也将保持快速增长态势。

　　3,汽车整车蓝筹股估值普遍较低,安全边际较强。

　　从估值方面来看,2015年以来多家零部件公司切入新能源汽车与智能驾驶主题性板块市场,涨幅较大,而汽车整车蓝筹股的估值普遍偏低,上汽集团、长安汽车、长城汽车的市盈率、市净率均处于历史底部区间,较高的股息率也为股价提供了一定的安全边际。流动性宽裕、行业增长超预期将为汽车行业蓝筹股提供较大的估值修复弹性。