大数据行业：两条主线潜伏8股

　　大数据变现的关键—全局性和相关性： 大家对大数据的理解大多偏重于数据量“大”的概念上。但是，大家往往看到了数量巨大，而没有看到全局性和相关性的重要性。我们认为孤立的行业数据分析，其商业价值十分有限并且效率低下。 各行业信息采集渠道获取的离散化、碎片化的信息数据都难以独立发挥作用，并且很可能带来截然相反的判断。 孤立行业数据分析的局限性证实了大数据能否变现的必要条件就是打通各个行业之间的数据。 而现状是各个行业的数据是隔离的，行业之间的沟通存在巨大障碍。 这也正体现了运营商用户数据的优越性。

　　中国特色的路径选择—信息安全： 对于信息安全，市场更加关注的是“对外：防止攻击”这个方面；而对于“对内：行为记录”则有所忽视。跨行业收集用户数据的真实性、时效性、成本等难点决定了在目前，最好的获取渠道就是运营商的网络记录信息数据。智能手机，作为个人移动互联网的主要入口，决定了手机号成为个人唯一的标识信息，具备整合全部离散信息的能力。其主要优点在于下面几点。 信息全面性：用户所有的信息发送/接收都通过运营商数据服务，可通过单一手机号信息判定用户全部行为。信息关联性：用户行为时间先后顺序，信息处理流程，多个数据应用之间的关联关系。信息有效性：庞大的网管系统和成熟的数据处理技术保障信息有效可靠。信息权威性：运营商作为互联网服务中立方，具备信息内容权威性，保障信息不被篡改或者造假。 正是这些特性赋予了运营商独有的信息采集、信息记录、信息安全保护的有效渠道。

　　大数据应用的障碍—伦理和法律： 大数据应用从提出之日起就有来自各方各业对其安全性的多种担忧和质疑。我们认为大数据眼前的“变现”不只在于商业价值的提升，其政务、监管方面的优势明显，而且未来的车联网、物联网更是能大幅提高全社会的效率。所以，大数据应用的总体趋势是不可逆的。它的优越性决定了其必然有“双刃剑”的特性，这也是大幅提高效率的每一次技术变革必然要经历的过程。短期看，运营商的大数据应用处在探索期，主要将与第三方厂商合作共同开发数据价值，并对大数据的合理合法应用进行探索。中长期看，法律法规将随着大数据应用实践的推进，而逐渐完善，从而反过来推动运营商大数据行业进一步稳定发展。

　　投资建议： 我们认为，运营商将会成为数据来源的BAT之外的“第四极”，并且凭借自身管道优势，在拥有BAT的数据同时，拥有BAT没有的众多行业数据。整个大数据变现进程将在今年有明显体现。信息收集和分析：建议关注永鼎股份，初灵信息，信威集团，东方国信。 信息存储和计算：建议关注美利纸业、广东榕泰、宝信软件。 核心数据源：建议关注中国联通。

　　风险提示： 行业发展不及预期风险。