5大券商周三看好6板块45股

　　通用设备：国务院推进“互联网+物流” 荐5股

　　截止7月22日机械板块上市公司上半年中报业绩预告基本发布完毕，剔除外延并表因素后全行业增速仍低于预期，子板块分化较为明显。展望下半年机械行业投资策略建议从两个方面切入布局：一是行业分化和热点板块轮动带来的投资机会，短期重点关注以技术替代及消费应用升级为驱动的包括新能源汽车(锂电和燃料电池)相关设备(产业大会、政策补贴等催化剂较多)、智慧物流及包装自动化装备、3C 及半导体相关自动化设备、物联网相关仪器仪表及传感器、能源管理系统等热点板块；二是受益政府固定投资拉动，业绩确定性有保障的细分领域，持续重点关注轨道交通、通用航空和智能停车库板块。

　　行业观点： 美的收购库卡集团有望成为机器人行业新龙头。美的集团7月20日如约披露要约收购德国库卡集团结果，收购完成后公司持有库卡股份比例已达到了85.69%。库卡是全球机器人四大家族之一，机器人专利技术全球领先。家电行业属人力密集型行业，机器人产业成为美的新兴业务的入口。收购库卡战略意义深远，美的要约收购库卡有望成为国内机器人行业新的龙头，短期内机器人板块受此事件影响关注度有望提高。

　　国务院部署推进互联网+物流，重点关注智能物流装备和冷链物流。国务院总理李克强7月20日主持召开国务院常务会议，部署推进互联网+物流。发展互联网+高效物流，有利于促进就业、提高全要素生产率。重点关注诺力股份、山东威达、永利股份、音飞储存。同时，会议指出要鼓励发展冷链物流，政策的推出一直是冷链物流发展的重要因素，新政策的出台有望使冷链行业回暖，重点关注烟台冰轮、雪人股份、汉钟精机。

　　《中长期铁路网规划》印发，十年后高铁里程翻倍。近日，国家发改委会同交通运输部、铁路总公司联合印发了《中长期铁路网规划》。2025年铁路网规模将达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右。政府对于轨道交通的大力投资将带动轨交装备的需求，维持行业的持续高景气度。板块将受益于运营后服务市场、现有车辆的调度加密以及进口替代，获得比行业自然增速更高的行业增速，重点关注康尼机电、永贵电气和鼎汉技术。

　　七月推荐组合：金通灵、华中数控、吉艾科技、东杰智能、厚普股份。国金证券

　　电气设备：电改推进速度超预期 荐4股

　　国家发改委经济运行调节局对能源局制定的《关于有序放开发用电计划工作的通知(征求意见稿)》公开征求意见；国家能源局综合司下发《关于做好京津冀电力市场建设有关工作的通知》。

　　投资要点：

　　明确加快发电侧放开进度。《有序放开发电计划》文件明确提出加快缩减煤电机组非市场化电量。对2017年3月15日以后的新建机组不再安排市场化电量。从各地的政策和实际执行看，安徽2016年直接交易规模扩大到全社会用电量的23%。广东省集中竞价交易总成交电量不断提高，由最初的每月10亿度提高到每月26.6亿度，预计明年将数倍增长。

　　售电侧加速放开到小规模用户，售电公司参与将明显加速。《有序放开发电计划》文件明确提出具备条件的地区可扩大电力用户放开范围，不受电压等级限制，中小用户无法参与电力直接交易的，可由售电公司代理参与电力直接交易。同时，适时取消相关目录电价。即相应用户必须直接参与市场或通过售电公司购电。新增大工业用户原则上应通过签订电力直接交易合同保障供电。从各地政策和实际执行上看，重庆明确售电准入门槛下降至500亿千瓦时，而300亿千瓦时的用户可打捆交易，市级以上的园区全部纳入，放开的规模超前广东。

　　筹划建立京津冀区域性交易中心，电改范围扩至国网核心区域。《京津冀电力市场建设》要求交易中心同步具备开展中长期和现货交易，方案将在9月上报能源局，国网核心区域电力市场即将破局。福建、北京、海南、山东等省市陆续上报电力体制改革试点方案，发改委批复后，国网电改进度将进一步加快。

　　我们在电改专题一中提出，电改会在发电侧放开、售电侧放开、交易中心加速成立、输配电价改革四个方面加速推进。从目前来看，除上述两个文件外显著加速发电侧和售电侧放开外，北京、广西等交易中心相继成立，前期扩大试点城市输配电价监审也将在近期完成。我们看好改革在全国范围内加大力度推进。近期政策催化也将陆续出台。

　　电改的推进速度和实施范围有超预期表现，售电公司受益范围持续扩大，维持行业“推荐”评级。推荐关注智光电气、北京科锐、新联电子、炬华科技。国海证券