周三展望：重点布局九大板块优质股

　　农产品行业：在产祖代和父母代存栏连续下行，鸡价三季度将确定性上涨

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2016-07-26

　　报告要点

　　事件描述

　　近期在产祖代鸡和父母代鸡存栏均出现较大幅度下滑，我们认为，祖代鸡引种断档带来的产能去化开始逐步体现，预计在产祖代鸡存栏下降大趋势将持续到今年12月份。三季度鸡价将迎来确定性上涨，继续坚定看好禽养殖板块。

　　事件评论

　　祖代鸡在产存栏量连续下行，引种断档带来产能去化逐步显现。根据白羽肉鸡协会最新一周数据，祖代鸡在产存栏量连续5周出现下滑，目前存栏84万套，同比下降20.8%，环比下降1.9%，后备祖代鸡存栏18万套， 同比下降46.7%，环比上升5.6%。我们认为，去年祖代鸡引种断档带来的产能的去化开始逐步体现，预计在产祖代鸡存栏下降的大趋势将持续到今年12月份(祖代鸡引种断档期为去年12月份至今年6月份，对应今年6月-12月无新增在产祖代鸡).

　　在产父母代进入快速下滑期，鸡价三季度将迎来确定性上涨。根据协会最新数据在产父母代鸡存栏1290万套，环比下降2.5%，较前期5月份高点下降4.7%。近期父母代存栏下降的主要原因在于前期祖代鸡产能下滑的传导以及前期强制换羽鸡和老龄鸡的淘汰。2015年在产祖代鸡7月份开始加速下行，考虑强制换羽预计16年三季度传导到在产父母代存栏， 且前期鸡苗价格的调整也将使得养殖户加速淘汰强制换羽和老龄鸡。预计后期在产父母代鸡存栏将进入快速下滑期，叠加三季度需求旺季经销商补库存带来的传导，鸡价三季度有望迎来确定性上涨。

　　供给收缩逻辑仍在进一步强化，景气向上至少延续到17年。根据OIE 通报法国7月再次发生高致病禽流感，复关时间或延迟至明年4、5月份。美国方面虽然4月重新获得高致病性禽流感无疫区认定，但7月低致病性禽流感频发，且由于双反等贸易问题，今年或复关无望。荷兰方面也因6月份爆发高致病性禽流感复关进一步延后。西班牙已于6月复关，但产能有限，每周最大产能仅1万套。新西兰目前仅科宝有少量引种。因此整体上引种依然处于受限状态，预计全年祖代鸡引种量约30万套。此次周期中7月份时父母代鸡苗订单销售价格已到70元/套，高出历史最高位75%， 我们预计此次商品代鸡苗亦有望远高于历史高点(6.5元/羽)至10元/羽。

　　继续坚定看好禽产业链，重点推荐： 益生股份(龙头)、民和股份(弹性)、仙坛股份、圣农发展。

　　新材料行业周报：石墨烯新品轮番亮相，产业化之路现曙光

　　类别：行业 研究机构：华安证券股份有限公司 研究员：宫模恒 日期：2016-07-26

　　主要观点：

　　Surprise I:受骗补和重新审核电池目录影响，2016年上半年动力电池产量同比增长，环比下降。

　　根据GGII统计显示，2016上半年中国锂电池产量25.3GWh，同比增长54%，环比下降16%，同比增长主要受动力电池带动。2016年上半年国内动力电池产量12.72GWh，同比增长201%。其中动力电池出货量10.1GWh，占产量的79.4%，库存占比20.6%。整体来看，2016年1-4月份动力电池生产较充足，5-6月份国内电池企业都受到一定影响，整体产量环比降幅超过40%，且上半年的动力电池库存加大，占上半年整体产量的20.5%。

　　Surprise II:石墨烯板块大幅上涨。

　　上周沪深300结束连涨势头，最终下跌1.63%，华安新材料板块则出现了明显的划分，锂电材料、电子化学品材料、合金材料、化工高分子材料出现不同幅度下跌，其中锂电材料在上半年的持续上涨后迎来了一轮调整，板块指数大幅下跌6.99%；另外石墨烯、碳纤维、功能膜材料实现上涨，其中石墨烯板块涨幅高达4.47%。

　　Surprise III: 覆盖公司首份半年报出炉。

　　上周永太科技率先发布半年报，报告期内公司实现营业收入93,122.05万元，较上年同期增加28.70%，实现归属于上市公司股东的净利润为11,088.11万元，较上年同期增加0.2%。报告期内公司收购了位于园区内的卓越精细，启动收购浙江手心和佛山手心，参股互联网慢病管理平台科瓴医疗，完善公司在医药板块的布局；同时公司新设永太高新，以六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等含氟电解质切入锂电领域。

　　Surprise IV: 华安新材料公司上周情况速览。

　　上周华安新材料个股中东旭光电、银禧科技、安利股份涨幅位居前三，分别上涨40.16%、12.45%、12.12%，其中东旭光电自7月初发布烯王电池以来，受到了场内资金的持续追捧，目前涨幅已经接近70%。

　　一周总结。

　　本月初东旭光电推出了石墨烯锂电池“烯王”，获得市场广泛关注，同时全球第一台在使用石墨烯作为车身材料的汽车在曼彻斯特亮相，由利物浦的Briggs汽车公司制造，一时间石墨烯站到了市场的风口浪尖。在政策面，石墨烯已经确定写入“十三五”新材料规划，并入选了中国制造2025规划，到2020年石墨烯有望形成百亿产业规模，2025年整体产业规模突破千亿。在个股的选择上，除了龙头东旭光电外，我们还推荐道氏技术、中泰化学、方大碳素等标的。